港交所（388）剛慶祝上市17周年，酒會在八號風球下照常舉行。當晚小弟在場，人頭湧湧，人氣旺盛，一時無兩。果然是「旺」，接下來港交所股價重返雙紅底股行列（200元以上）。同時，港交所亦食住個勢，推出創新板諮詢文件和建議主板、創業板提高門檻。
這次港交所提議和諮詢的不是小改而是大改。例如創業板轉主板的簡化程序將取消，變回十年前當初的遊戲規則，走詳細主板上市程序。主板和創業板市值和公眾持股要求亦大大提高。
這次大改的焦點所在肯定就是創新板。當中分為「創新初板」和「創新主板」兩個板塊。幾年前的阿里巴巴上市事件，為了「同股不同權」證監和港交所吵得面紅耳熱，終於把阿里拱手讓人給了美國。現在提出的創新主板正正就是要解決這問題。
創新主板容許非傳統架構和不限制內地公司作第二上市，吸引未上市的國內公司，包括那些合夥人制的企業來港。還有，現在內地A股IPO的發行只平均每周十多家，根本不能應付大排長龍的申請，所以創新主板也可以吸納這些等到不耐煩的申請公司來港上市，十分聰明。
當大家在討論創新主板時，其實創新初板更大膽。創新初板對象為未符合財務和營業紀錄的初創公司。聽落十分吸引和靈活，對一些年輕有潛力的公司可以是一個新融資希望。
但不得不提，創新初板有點像英國有超過廿年歴史的AIM（Alternative Investment Market）。AIM被形容為一個賭場，監管低而且非常容易進出，股價有如過山車。接近3,000家在AlM掛牌的公司，72%未曾有過盈利給予投資者，更誇張的是當中三分之一公司連累投資者損失95%以上的原投資股值，非常可怕。
如果創新初板真的跟隨AlM的模式玩法，以後香港的賭，除了馬、波、六合彩之外，仲有「創初」。
鄭中正
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97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。
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