投資股票各師各法，你行你的陽關路，我走我的獨木橋，條條大路通羅馬，總之達到「贏錢」終極目標就可以了，不過，高盛早前一份報告竟宣稱，就連股神畢菲特也推崇備至的價值投資法，今時今日已不再管用。該行引用數據，指若果投資者過去10年，一直堅持採用價值投資法，將錄得15%累計虧損，但相對同期標普500指數，則幾乎升了1倍！
價值投資法失靈？高盛稱，過去10年價值投資表現不佳主要是兩大原因，第一，是全球經濟滯脹，令投資者把更多資金放在增長較高股份，客觀結果是科技股狂升，增長較慢的「價值股」乏人問津而表現不濟。
第二，高盛指期內寬鬆貨幣政策，令到相對錢以外的所有資產估值都不斷上升，「價值股」市盈率亦同步水漲船高，導致價值股看起來並不便宜，結果亦是導致「價值股」表現「跑輸」科技股，令價值投資法「蝕錢」。
問一直喜歡使用價值投資法選股的基金經理，怎樣看高盛報告。他只是淡淡然地說：「今時今日，投資要逆向思維囉。」原來如此。
密西比
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。
【回歸二十年】專頁： http://hksar20.appledaily.com.hk