下半年看好世界油運市場前景，買入對象是去年上半年改組，今年進入全年收成期的中遠海運能源運輸（1138），目標價6.34元，升幅逾四成。
中遠海能原名中海發展，去年上半年進行大重組，買入中國遠洋運輸總公司的大連油運，沽出名下中海散貨運輸，同年10月易名，連同本身原有的油運業務，成為主業務所在，所以今年肯定更加受惠油運市場前景好轉勢頭，盈利進度料可率先反映在下半年股價表現，目前正是買入博返回兩年來累積跌幅的反彈目標之時，看好理由如下：
（1）受惠一帶一路。預計未來5年，來自帶路國家的進口貿易額高達2萬億美元，有利港口與海陸運輸，加上油運市場經整固後下半年踏入復蘇期，明年展望更佳，有利中遠海能今明年取得更好成績；
（2）估值吸引。中遠海能現價PE8.1倍，較航運港務板塊平均PE11倍，折讓26%，加上PE現站0.58倍低位，比業界平均PB1.52倍，折讓更大至62%，而股息率4.8厘，更非主要同業可比；
（3）股價低殘。由15年4月高峯7.80元，累跌一半至3.97元，現價只偏離谷底11%，從10日線已先後重越20及50日線的黃金交叉形態評估，確認見底，可向黃金比率0.618倍反彈目標6.34元進發，以兩年前PE最高站23.2倍、PB0.88倍衡量，大有條件達標；
（4）落後同業。與主要同業中外運航運（368）今年累積升幅26%比較，中遠海能只升2%，追落後空間可觀；
（5）首季績佳。重組後第一季度盈利5.63億元人民幣，同比增幅3%，看似平平，卻可反映重組後的最新狀況，以年度量化計，今年盈利預測達22.52億元人民幣，現價預期PE僅7倍而已；
（6）A/H折讓大。相對其A股現價，H股折讓達38%，以北水透過滬港通及深港通至今已累積持有中遠海能9.3%推論，炒折讓大幅收窄大有人在！
結合上述利好條件，中遠海能隨時起錨，破浪向目標前進。
高彰坡
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