穆迪早前把中國主權評級由Aa3下調至A1，評級展望由負面轉為穩定。A股在消息公布後稍為下跌，但近日趨勢開始好轉，未受影響。
事實上，去年3月雖然穆迪保持中國Aa3評級，但已把評級展望轉為負面，因此，今次下調評級不應令人驚訝。另一方面，評級展望轉為穩定，反映他們認為隨着改革深化，中國的信用前景會受控，經濟增長亦較其他經濟體強勁，令政府當局仍有空間採取相關措施維持經濟發展。
我們相信，穆迪下調評級本身對A股的影響不大，因為A股仍然是相對封閉的市場，而近期因收緊金融機構和理財產品的監管，A股已大幅調整，但與評級相關的債務、影子銀行問題，仍是投資者需要留意的項目。
人民銀行上周公佈6月份增加資金供應，期望為市場帶來催化作用。據《金融時報》報道，考慮到6月份影響流動性的因素較多，擬在6月上旬開展中期借貸便利（MLF）操作，並擇機啟動28天逆回購操作，配合跨季資金供給，保持流動性基本穩定，穩定市場預期。央行表示已關注到市場對半年末資金面存在擔憂情緒，考慮到6月份影響流動性的因素較多，所以採取有關措施。
近日上證指數走勢有所復蘇，流動性亦是推動A股的重要因素，A股短線前景可望好轉。
梁碧嫻
摩根中國入息基金基金經理
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。
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