有留意高明動向嘅讀者應該記得,舊年高明去咗美國巴郡股東會,高明同時係以股東同記者身份出席。現場出席可以睇到世界第一級投資者嘅處事手法,更重要係,以股東身份出席股東會,就連畢菲特都要以合夥人嘅身份回答你嘅問題,你可以從管理層嘅言語同神態拎到真正嘅貼士。
本月12號星期五,彩星玩具(869)發盈警,高明身為負責任嘅股評人,上周四去咗佢哋股東會。
發盈警後,公司股價大插至最低1.15元,但隨後幾日收復返去盈警前嘅水平,反映市場對盈警嘅睇法。上周,公司亦喺不同價位回購,有人在股東會問管理層點解出完盈警後回購。管理層直接話當股價同公司管理層覺得應有價值出現大偏差,就會回購。即係話,上周一隻股見咗今年低位,並且冇機會再見。
跟住高明問佢,首季純利大跌至只賺400萬元,如果情況持續,手頭上10億元現金可唔可以維持現有派息。管理層話會維持穩定派息,舉例話舊年賺每股0.09元,都派0.1元股息,仲話即使公司有10億元,都唔會亂咁併購。公司每年派1.2億元股息,最壞情況完全冇純利,都可以派超過8年息,比起特區政府保留至少18個月儲備更穩健;現時股息率仲係7.7厘,已經係一隻超強嘅收息股。
彩星玩具近乎冇負債,10億元現金,2,835萬元投資及物業,連埋殼價6.5億元,每股至少應值1.39元。更重要原因:聯交所上周五收市後顯示,股東會後新任主席杜樹聲同執董鄭炳堅一同增持。其中杜喺星期一以1.21元買入12.9萬股。資料顯示,佢過去多次以行使股權增持彩星玩具,喺2013年持股權達1.5%,2014年高位3.6元不斷減持,至持股權最低0.81%。發盈警後,反而用真金白銀增持。我即刻諗:(一)佢都肯買,肯定有料到。(二)之前行使股權後去到3.6元先肯賣,𠵱家升一倍升到2.6元,佢都唔沽啦!公司回購一路由1.18元買到1.28元,上周五收市只係比「重大偏差價」爭兩格,股底超強。
高明
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