【本報訊】政府明年推公共年金，長者一筆過繳付保費後，每月收取年金直至終老，不過私營市場有另類方案。本港近乎唯一提供終身年金的保險公司美國萬通指出，若選擇30歲起月供900元模式，在供款期35年的複式效應下，退休後同樣可終身收取每月5,800元，整體所需保費較公共年金方案少六成。不過有專家提醒，須注意期間通脹或蠶食年金購買力，保障或因而減半。
記者：周家誠 陳洛嘉
政府公共年金只限一筆過付款，假設男性長者65歲時繳付100萬元保費，隨後每月最多可獲5,800元年金。而私營市場提供延期年金（deferred annuity）選擇，可於年輕時每月供款，退休後轉為年金收入。
須供款35年
美國萬通首席營運總監葉嘉年接受專訪時指出，投保人若30歲起，每月供約900元，到65歲總保費為約40萬元，在複式效應下，其後終身派發的每月年金為5,800元，等同公共年金的效果，現時該公司月供年金計劃，亦較一筆過繳付受歡迎。由於總保費僅為40萬元，投保人一年則收取約7萬元，意味6年時間已經取回成本；相反公共年金保費為100萬元，約14年時間才能回本。
不過，由於收取年金的時間性不同，越遲支取年金，越易被通脹蠶食購買力。中文大學商學院助理院長李兆波解釋，上述私營年金計劃須供款35年，在通脹蠶食下，屆時每月5,800元年金的購買力將被削弱，對往後生活補助或顯得微不足道，而公共年金屬於即時領取，對通脹防禦力會較強。
據本報統計，若果以通脹率2%計，35年後，每月5,800元年金購買力，只餘下2,900元，大削一半；若以通脹率3%計，更只得2,061元。
現時美國萬通終身年金的保證年回報為3厘，加上非保證回報，過去多年總年回報為4厘，未計行政費，水平與公共年金相若。而年金計劃至第20年起，每5年將會派發額外利息0.5厘。葉嘉年未有評論在美國加息前景下，總回報是否有機會上調，僅指出過去多年未有變動。該公司亦會於年金計劃第10周年起，每5年發放非保證紅利。
身兼首席精算師的葉嘉年解釋，年金設計本身須計算死亡率趨勢及投資回報，該公司會參考港人平均壽命、已發展國家人均壽命，並觀察醫療科技發展等，釐定預測死亡率，控制保險公司風險。投資回報方面，由於年金牽涉長年期投資，大部份資產將會投資年期匹配的長期債券，加上少量股票、基建項目、私募股權投資；再扣除部份行政費用，從而計算出派息比率。
值得注意的是，不少人指公共年金是由政府擔保，故較為安全。葉嘉年解釋，本港保監處對於保險公司財務健全有嚴格規範，過去數十年本港壽險公司未出現過事故；政府亦即將設立保單持有人保障基金，故此難言保險公司與政府穩健度有何分別。