【財經專題】
自特朗普當選美國總統以來，美股累漲一成，但不少華爾街大鱷已開始警告「特朗普牛市」風險升溫，而本港基金認為投資者應戰戰兢兢地買賣美股，因這一場「泡沫」隨時爆破。
市場憧憬特朗普兌現減稅等競選承諾，使美股三大指數屢創歷史新高。美國金融股乃「特朗普牛市」大贏家，在特朗普簽署行政命令檢討《多德──法蘭克法案》催谷下，該板塊大選至今累積漲逾20%。
美股近期漲幅驚人，引致不少投資名宿對股市過熱發出警告。對沖基金橋水創辦人達利奧指特朗普民粹主義政策可能傷害世界經濟。新「末日博士」魯賓尼表示，美國退出《跨太平洋夥伴關係協定》（TPP）形同欺騙貿易夥伴，若特朗普貿易保護主義惹來其他國家反擊，全球經濟及市場將重創。
港投資者提防市況逆轉
對沖基金Baupost創辦人Seth Klarman指，投資者只聚焦減稅政策等利好因素，忽略特朗普「美國優先」主張對股市帶來的風險。大行高盛表示，從共和黨廢除奧巴馬醫改法案上難關重重可見，特朗普擴張性財政政策落實時間很可能推遲至2018年。高盛又指，特朗普入境禁令使跨黨派合作願景遙不可及，移民等議題上立場將破壞美國金融市場及實體經濟。
美債主要買家日本去年底拋售2.4萬億日圓美債，為2013年5月以來最大規模；中國及英國亦大舉減持美債。美債乏人問津，美債孳息率上漲不利特朗普為經濟政策融資。不過，豐盛金融資產管理董事黃國英建議投資者順勢買入美股，但須做好「特朗普牛市」逆轉心理準備，很多投資者都戰戰兢兢地買賣美股。他說：「你當好天斬埋落雨柴咁囉，開始見到差嘅跡象，咪減緊啲，減緊啲咁囉。」黃國英透露，旗下基金一直沒有加大美股持倉，只是把資金轉移至中小型股，反而增持港股及日股。
記者：賴俊達