傳統上春節復市，中國人都喜歡取個好意頭「紅盤高開高收」，但人民銀行卻繼春節前上調中期信貸便利（MLF）10點子，上周五春節假後上班再接再厲，輻射至常備信貸便利（SLF）與逆回購措作，市場開始憂慮內地貨幣政策轉變，是否意味減息降準等較寬鬆貨幣政策將不復再？還是隱含有其他特別原因？上證綜指無可避免被央媽行動 「擊落」，上周五跌0.6%，收報3140點。
市場對人民銀行近日上調貨幣市場操作利率，而不乾脆上調存貸利率眾說紛紜！有的認為是要趁生產物價指數連日上升初期，為防最終令消費物價急速上升前，向市場發出訊號；有的則認為是應對人民幣貶值，或特朗普要求人民幣升值上做點事情，令人民幣不至持續貶值；有的則認為是要去槓桿……
是耶非耶，筆者只是一名金融從業員，與其深究內裏原因，倒不如密切留意市場反應。尤其內地股市會否在傳統紅包行情期間，應升未升反而如上周五下跌。若加上港股通流入香港資金規模降至只有不足5億，美元兌港元也升破7.76，恒指又失守22800點，則要考慮逃之夭夭，故本周甚為關鍵，不宜掉以輕心！
溫鋼城
中投傲揚精選基金基金經理