【本報訊】高銀金融（530）去年高價奪何文田地皮，然而出手闊綽的背後，卻是債務高企，公司幾乎盡押手上物業、地皮取得融資，其銀行短債急增至92.7億元，貸款分別於去年底及今年3月到期，惟手頭現金僅8,490萬元。銀行消息指，高銀正籌組新融資，以新債冚舊債。
記者：岑梽豪 劉美儀 程俊華
分析指，由於高銀大部份銀行貸款均以手上物業及地皮作抵押，故只要估值變化不大，高銀短期獲再融資機會高。只是由於高銀已把財務空間「用得好盡」，故將來樓市一旦調整，令物業估值下滑，高銀即甚少水位轉身。
抵押物業 地皮 借錢
翻查高銀金融2015/16年度的年報，公司截至去年6月底，負債按年大增7.8倍至93.39億元，其債項與權益比率（debt-to-equity ratio）亦由前年度的10.72%，急升至89.1%，惟公司手頭現金卻不足1億元。高銀銀行貸款主要有兩筆，分別達60.79億及31.91億元，並於去年12月及今年3月到期，均已用其持有的九龍灣高銀金融國際中心及何文田常盛街地皮作抵押。本港多個發展商截至去年6月底，負債比率介乎3%至45%（見表）。
不過，高銀無懼高債務，去年12月再下一城，以高價130億元投得的港鐵何文田站上蓋住宅地，將與國企華融金控（993）及大股東潘蘇通合作發展。但高銀仍佔該項目實質權益約50%，計及建築成本，保守估計高銀仍需額外逾百億元資金作發展。
市傳潘蘇通私人身家豐厚，曾多次為旗下上市公司擔保，或索性借錢予上市公司。事實上，如只靠高銀現有業務，難以支持何文田兩個項目發展。高銀持續經營主要有保理及酒品業務，惟去年度收入僅6億多元；而唯一新落成的投資物業九龍灣高銀金融國際中心，去年10月才開始出租，惟市場消息指招租反應欠佳（詳見另稿）。
銀行界消息稱，高銀去年利用香港多個地產項目來抵押貸款，一直獲中資行提供融資。其中一筆貸款抵押高銀金融國際中心，貸出60.8億元，去年底已到期。消息人士指，由於商廈已開始出租，整體信貸風險可控，相信上述貸款能順利完成再融資；不過，據悉這筆貸款息率，連所有費用合計，高達同業拆息加400多點子，高銀要付利息不是小數目。以去年底1個月港元同業拆息0.75厘計，假設上述該筆為期9個月的貸款，息率連費用計，實際年利率約4.8厘，料高銀全期需付息2.2億元。
若樓市轉勢影響大
另有消息指，高銀趁去年地產市道升溫，年中更利用何文田常盛街地皮加按，套現近30億元，用來償還之前交銀香港貸款。另一中資行永隆接力提供金額相若的融資，這筆貸款短期亦要與銀行界商討再融資。
信永中和管理合夥人盧華基認為，由於本地資產價格仍高，銀行亦會審核公司所抵押項目，「唔可以話有好大嘅爆煲危機」；然而如地產市道轉勢，物業估值下跌，勢拖累高銀，公司短期經營情况、現金流等能否持續，今年會計報告會是重點。
高銀金融回覆本報查詢時稱，指普遍地產項目前期投資均會令債務提高，不是集團獨有現象，為市場普遍情况，公司現正與不同合作夥伴商討融資，強調多年來與大型商業銀行保持良好關係。