【本報訊】新股保薦人、核數師注意，日後或須為公司造假上市而向投資者賠償！就中國森林（930）上市招股書及業務涉造假，證監會日前以《證券及期貨條例》第213條，入稟要求還原交易，即向投資者「回水」。除公司及大股東，連上市保薦人瑞銀和渣打證券（前稱嘉誠亞洲）、核數師畢馬威亦首次在問責之列，業界普遍認為屬證監會新人事的下馬威，預期投行、核數師必全力抗辯。
記者：黃翹恩 石永樂
中國森林2009年11月上市，集資達16.8億元。上市短短14個月即突然停牌至今，停牌數日後（即2011年1月31日）公佈，核數師畢馬威發現財務可能不合規情況，去年6月該股被註冊地開曼群島法院頒令清盤。
核數師亦成被告
其實去年4月，該股清盤人保國武已入稟要求瑞銀、渣打和畢馬威，就專業失當賠償。去年底瑞銀、渣打亦各自披露正因2009年新股保薦事宜遭查，加上新任證監會法規執行部執董魏建新，曾公開表明會嚴打保薦人失職，集中火力處理具影響力案件，市場已一片山雨欲來之勢。
證監會周一入稟，指中國森林於招股書及之後2年的業務均涉造假，要求各被告人向合資格股東「還原交易」，定義為在2011年1月31日（畢馬威發現財務不合規當日）持股者。
值得留意的是，證監會除追究公司及大股東、執董等人，今次連投行、核數師亦赫然在被告之列，為同類案件首例。
大行或全力抗辯
資深投資銀行家溫天納表示，中國森林上市至今已經近8年，但證監仍鍥而不捨，似乎希望成為案例，但預期瑞銀、畢馬威等大行定必全力抗辯。他指保薦人花大部份資源去推銷股票，放在盡職審查的工作不多，相信日後大型投行或只願擔任大型企業保薦人，保薦中小型公司「可以唔做就唔做」，結果由資源不多的中小型保薦人出任，出現本末倒置的後果。
信永中和管理合夥人盧華基則認為，早年民企湧港，不排除核數師未夠經驗及人手處理，近年已有改善，明顯不適合上市的公司，已婉拒生意，即使小型行願意鋌而走險，風險極高，提醒一旦出事「專業保險都未必賠」。
一中資投行高層表示，保薦人多依賴核數師專業意見，核數師則依賴第三方的證據去判斷公司賬目真偽，但不少造假公司串謀地方銀行提供假文件，核數師根本無能力分辨官方文件的真偽。
曾任職證監會及交易所上市公司高層彭沛然則認為，證監告保薦人、核數師等中介人是好事，「應該要懲罰永遠躲在背後的人」，因為市場確有部份投資者是依賴專業人士的意見去買股票，又指即使證監今次未必贏也好，起碼是從正確方向下工夫。