恒生指數連升兩周，累積反彈928點或4.3%，是9月9日港股見頂以來，首度連續兩星期上升，且接連收復了10、20和50天平均線，或許意味恒指由9月開始的跌浪，跟隨每1美元兌6.67元人民幣，跌至接近7前回穩，而開始反彈。
事實上，在港上市的內地企業佔了香港半壁江山，這批收入多為人民幣，但在港業績與股息卻以港元計算的企業，自人民幣2015年8月11日滙改以後，每逢人民幣下跌，股價便無可避免地遭殃，去年1月和9月開始的跌市就是最佳例子。
既然人民幣走勢對港股如此重要，這次恒生指數還會下跌，還是隨着中央保七成功，稍後便會冉冉反彈？筆者認為，中央短期對3萬億元外滙儲備，以及維持人民幣於7算以下的決心，起碼於特朗普上任前，都有機會令港股短暫沽壓得以紓緩。
然而，在經濟增長放慢至2017年或低於6.5%，加上特朗普貿易政策團隊成員對華態度都並不友善，1月20日正式上任後可能馬上推出針對中國進口產品政策，都容易令股、滙有翻波機會。是耶非耶，我們走着瞧吧！
溫鋼城
中投傲揚精選基金基金經理