中央擬強制國企減持外幣兌換作人幣嚴防走資 離岸人幣大反彈

中央擬強制國企減持外幣兌換作人幣
嚴防走資 離岸人幣大反彈

【本報訊】中央嚴防走資,跨境流動收緊,令本港離岸人民幣資金池越縮越少,超高拆息已成新常態。離岸人幣翌日隔夜息(兩日息)昨高達32.5厘,沽空成本增炒家「肉痛」匆忙斬倉,令離岸人幣接連升破多個關口,截至傍晚10時半,急彈逾700點子或升值1.1%,突破每美元兌6.89水平,是去年1月人行抽息挾爆淡友以來最大升幅。

記者:劉美儀 周家誠

內地繼續佈防控制外滙流失,《彭博》報道,最新備用招式包括在有需要時,考慮對國企重新實施在經常項下,將一定比例的外滙收益(如出口收入)強制結滙,即把國企一部份手持外幣,強制賣給指定銀行以兌換回人幣。
另外,當局亦可隨時預備減持部份美國國債,以維持人幣滙率穩定,規模視乎資本外流及人行干預程度。報道指,當局正透過模型、壓力測試及調研,對今年人幣滙率及資本外流進行估算,並已準備風險應對方案。

內地續嚴控外滙流失。圖為人行行長周小川。

翌日隔夜息高見32厘

在岸人幣中間價昨微跌28點子,報每美元兌6.9526人幣,但離岸價在拆息極度抽緊下,越升越有,由開市時俟近6.96水平接連破關,傍晚近10時半最強見6.8866,升723點子,每百港元兌88.8人幣;在岸價報6.9342,出現離岸價較在岸價更強的「倒掛」情況。
離岸隔夜息定盤價昨報16.9厘,兩個月以內拆息均逾11厘。上商經濟研究部主管林俊泓表示,因翌日隔夜息最高升至32厘,借錢沽空人幣的炒家成本沉重,故對沖基金紛紛斬倉(沽美元買人幣),帶動人幣滙率反彈,因炒家若留至今日才斬,在T+2結算下,便要承擔周末及日兩天額外利息。不過,他指人幣已回勇至6.9水平,「再強落去」的機會亦不大。
澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆認為,離岸人幣資金池直接受內地收緊跨境流動的政策影響,人幣既已加入特別提款權籃子貨幣內,名義上不可實行資本管制,故窗口指導會對個人及企業售滙(買美元沽人幣),由以往灰色地帶轉為「按本子辦事」,在跨境資金欠奉下,短期內離岸供應只會受壓減少。
恒生銀行(011)執行董事馮孝忠表示,缺乏境內資金流入及本地資池萎縮下,離岸拆息高企將成為常態,本月21日1年遠期合約滾存高峯期前,料資金供應仍會緊張。

料影響基建 出口 國企

對於傳聞重新強制國企部份外滙收益結滙,豐盛金融資產管理董事黃國英相信,對製造業、出口業影響最大,如中國中車(1766)有不少「走出去」項目,收益以美元作為定價,倘須強制轉成人幣,對企業營運將構成影響,惟詳情要視乎如何實施。
中國銀盛資產管理董事總經理郭家耀亦認為,製造出口業影響將會較深,而以往賺外滙、人幣入賬時受惠滙率貶值的企業,其得益將會消減,盈利及股價均會受影響。