【本報訊】奶業股蒙牛（2319）及子公司雅士利（1230）發盈警，料全年利潤會出現較大虧損。蒙牛指虧損主要是對雅士利的商譽減值、去庫存，以及預期聯營公司將錄虧損。
受累雅士利商譽減值
蒙牛昨舉行投資者電話會議，據有參與的分析員透露，管理層對雅士利前景較保守，對不利業務因素作一次性撇銷後，料明年不需再作大幅減值，估計今次撥備金額達30億元。
2013年，蒙牛以120多億元溢價收購雅士利，現持有51%股權，惟雅士利收入連年下滑。蒙牛公告提到，考慮到雅士利近年的經營狀況及財務表現，今個財年將對該業務之商譽作減值撥備。其次令公司全年錄虧損的原因，是早年買入過多原料奶，現時要以市場價出售多餘的原料奶粉庫存。
有外資分析員預期，去庫存及雅士利商譽減值問題，不會延續至明年，「新班子上任，一次過將啲問題write-off（撇銷）咗，等出年嘅表現容易達標。」她又指管理層未有在電話會議透露減值金額，估計約20至30億元，而庫存問題則會在年底前解決，預計明年不再有大撥備。
值得一提的是，蒙牛未有談及聯營公司虧損詳情，分析員指「喺電話入面都無表明，不過市場都九成九估係現代牧業（1117）。」她續稱，管理層對蒙牛前景正面，「core business（主業）係唔差，下半年收入增速加快咗，上半年升7%，估計下半年有雙位數升幅。」
雅士利公告指，進口品牌及跨境電商對內地品牌帶來衝擊，令其銷售及利潤受到影響。分析員認為，隨着雅士利於新西蘭的工廠生產力提升、銷售渠道改善及集中營運主要品牌，對其業務有利好影響，「多美滋（雅士利旗下品牌）今年虧損比較嚴重，但嚟緊加強電商及嬰兒用品店渠道，對銷售會有幫助。」