美國今日稍後時間將公佈聯儲局今年最後一次議息的結果。繼11月份當局在會後聲明表示，加息的理據「已持續加強」後，就現階段而言，鑑於美國經濟數據持續穩健、特朗普獲勝後的金融市場表現平穩，以及通脹預期有所上升，12月加息看來幾乎勢在必行。市場普遍預料聯儲局會在今次會議加息四分一厘，如果結果一如預期，這將會是今年內首次加息，以及逾10年以來第二次加息。
另一方面，聯儲局9月的「點陣圖」數據預測未來三年會每年加息兩至三次。因此，在今次的會議上，市場亦會有興趣注視聯儲局會否調整其長線利率預測及風險評估。
就美國的情況來說，較長期的經濟增長展望會受到特朗普政府可能推行順周期財政政策、減稅及增加基建開支所支撐。這些政策所產生的通脹壓力或許會令聯儲局的緊縮週期略較之前預期進取。不過，我們依然認為加息路線將會保持「極度漸進」。但無論如何，這樣的環境正越趨利淡政府債券。因此，與政府債券相比，風險資產如股票及亞洲債券等的前景將會相對較樂觀。
譚慧敏
滙豐環球投資管理高級市場策略師
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