【本報訊】傳統投資智慧「聖誕鐘買滙豐」，泛指投資者若在聖誕節前後、即12月底至1月初買入滙控（005），會獲較佳回報，相關理論更有一定基本因素支持。不過能否應驗，說到底還是要牛市配合，而自2000年科網泡沫後，滙控聖誕前後造好的憧憬已不再，08年金融海嘯後其股價更一蹶不振，一度出現「聖誕鐘沽滙豐」的逆向思維。
市場以往相信滙控第三季投資收入或上升、及第四季借貸融資生意料增等因素下，下半年業績有望較上半年佳，加上第四次派息及基金年結前粉飾櫥窗等帶動下，滙控年底股價可造好。87年至2000年14年內，12月錄得進賬比例高近八成，平均回報4.9%，緊接全年業績放榜前的2月，14年平均回報7.4%，為全年最高，印證年底買入的中短線回報可觀。
這傳統智慧在千禧年後逆轉，至2015年共15年間，滙控在12月錄得進賬比例僅四成，08年海嘯12月更狂瀉12%。若統計2001年至今16年，12月滙控平均錄得負回報1.1%，緊接的一至三月平均負回報介乎2至5%，如2015年12月滙控升0.2%，但緊接2016年的首季卻狂瀉逾兩成，意味年底掃滙控，中長線損手機會反而更大。