中國股市於美國大選後，相對其他新興市場抗跌力強。一方面因為內地仍是相對封閉的市場，而投資者對於特朗普的政策影響仍未確定，傾向相信選舉時偏激的言論未必會成真。
由於特朗普選前主張提高關稅、擴大美國就業、對中國強硬等言論，可能會加大民粹與區域政治衝突的風險，不利中國過剩產能如鋼鐵、太陽能等相關產業。然而，雖然特朗普所主張的政策會令依賴貿易或是以出口產業主導的亞洲國家受到較大的衝擊，但中國經濟逐步移向以內需為主，受特朗普入主白宮的影響可能比預期低，加上市場普遍認為政策落實可能比競選時為溫和。因此，投資者信心似乎未受打擊。
此外，中國經濟數據反映復蘇迹象明顯。除了零售和工業數據上升外，10月份生產者物價指數和消費者物價指數皆有所上升，連續兩個月錄得按年上升，好過市場預期，改變PPI一直疲弱的情況。另一方面，民間固定資產投資增長加快，是重要的利好信息，反映私人企業對前景樂觀，願意投資，對整體經濟增長亦有幫助。
總括而言，中國經濟企穩、氣氛改善，可望支持A股股市造好。
梁碧嫻
摩根中國A股機會基金基金經理