【本報訊】「股王」騰訊（700）日前公佈業績，雖然收入勝市場預期，但股價仍未能重上200元。昨日多間大行發表報告，維持現有評級，但預期騰訊未來各項成本將會增加，輕微下調其目標價。惟大和看好即將推出的微信「小程序」，認為可以成為短期的重估催化劑，目標價由235元上調至255元。
麥格理指出，騰訊第三季廣告收入按年增長放緩至51%，分部毛利率因內容支出增加而收窄至36%。該行指，廣告業務估值下調抵銷了支付及雲服務的估值，故將目標價由241元下調至240元，重申「跑贏大市」評級。
摩根大通對騰訊成本架構看法審慎，下調2016至18年非會計準則每股盈測3%、0%及1%，目標價由260元降至257元，維持「增持」評級。該行指由於競爭激烈，投放於內容視頻的支出增加，同時推廣線下支付普及的宣傳開支亦增。
大和報告中提到，微信正在測試名為「小程序」的新功能，是操作微信的重要手機應用程式，功能尚未對外公佈，預期用戶會很快適應該新程式，認為付費搜索、雲服務和支付服務可帶來貨幣化的機會。該行認為，「小程序」將成為短期的重估催化劑。