【本報訊】被對沖基金股東Elliott Capital狙擊的東亞銀行（023），與新創建集團（659）成功放售非核心過戶處業務卓佳全部權益，作價為64.7億元，交易完成後，東亞可獲利31億元，普通股權一級資本比率（CET1）將提升0.75個百分點。據悉作價相等於卓佳未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）超過15倍。
記者：劉美儀
分析認為，售價雖較預期略佳，惟東亞營運前景仍面臨挑戰，料Elliott不會停止狙擊行動，出售交易亦不太可能像其他大行般，為東亞股東帶來派特別股息機會。
未決定會否派特別息
根據東亞公佈，卓佳買家為環球私募股權投資公司Permira，該公司透過本港全資附屬Trivium，與東亞及新創建簽訂購買協議，以64.7億元購入卓佳全部權益（包括最少4億元現金），東亞及新創建分別持有卓佳75.61%及24.39%權益。東亞認為出售所產生現金，可供銀行用於核心業務相關的戰略機遇，並改善資本狀況。
是項交易雖不涉及金管局審批，但出售完成尚要獲其他監管當局，包括英屬處女群島、汶萊、開曼群島、馬來西亞及英國等監管機構批准。
對於出售卓佳後會否考慮派特別股息，東亞發言人回應未有決定，只表示預期交易需時數個月才完成，該行CET1可望因而提升0.75個百分點。截至6月底，該行有關比率為12.6%。東亞昨收報32.55元，升0.46%。
如何釋放價值成焦點
Elliott發言人則指，出售卓佳只是旁枝末節，東亞董事局面臨更大的問題──如何成功釋放價值予股東。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為，卓佳售價雖較預期略高，但消息屬於中性，沒有利淡或利好，因東亞股價市賬率仍然偏低，營運效率還存在改進空間，故相信對沖基金會繼續「出手」狙擊；加上該行內地業務收入及不良貸款率依然面對挑戰，即使出售卓佳帶來31億元賬面利潤，惟此舉對改變投資前景沒有太大影響。
東亞中期業績顯著倒退，他認為出售卓佳與中銀香港（2388）放售南商，或恒生（011）出售興銀效果不同，不可能為股東帶來特別股息，未來東亞要維持基本派息，亦可能因應業績表現而潛在壓力。