【本報訊】除了永續債，不少內房趁市好大舉在境內借貸舉債。有外資分析員指，現時銷售好仍可支持利息成本及擴張，但若樓市轉勢或信貸收緊將成行業隱憂。
上半年多家內房因銷情好令回籠資金大增，帶動負債率下降。然而，實際總借貸多有增長，當中以恒大（3333）仍是內房「債王」，總借貸按年升28%至3,812.6億元，連同其永續債1,160億元，總債務已升至4,972億元，淨負債率升至432%。
其餘碧桂園（2007）、萬科（2202）及潤地（1109）總借貸亦分別增8%、9.4%及10.2%，達至969.1億元、605.8億元及839.5億元。
該外資分析員指，置換成境內債可減低融資成本，但「內地條水喉唔知幾時閂，咁依賴唔係好事」，加上利息開支增加，但借錢及回籠資金都用作投地，「唔係幅幅地王，但都好貴，對毛利率會有傷害」。
興業僑豐房地產業分析師何志忠指，內房在海外信貸評級低，相反境內「有個品牌（銀行）就信你」，且利息便宜，故內房集中在境內融資，但若內地收緊信貸將帶來長遠影響。