【本報訊】資產質素是內銀股業績焦點，首間公佈中期業績的四大國有銀行建行（939）上半年盈利按年升1.15%至1,334.1億元，第二季度貸款減值損失按季跌26.8%至197.73億元（人民幣．下同），次季末不良貸款率維持首季末的1.63%水平。證券界指，期內該行資產質素明顯改善，展望未來不良貸款增幅趨穩或降，惟宏觀經濟等不明朗因素，仍不排除產生負面影響。
記者：劉美儀
董事會沒有公佈派發中期息，建行H股收報5.82港元，升1.39%。期內，該行核心一級資本充足率為13.46%，較首季微降0.4個百分點，若單計第二季盈利，建行按年增長0.88%至654.58億元。
上半年度，建行貸款減值損失按年增加15.72%至467.98億元，但按季計卻罕有錄得下跌（降1.15%）。分析指，主要是第二季該行新形成不良貸款僅約171億元，較首季度的204億元明顯減少，期末不良貸款撥備覆蓋率，微跌0.08個百分點至151.63%。
內銀料續核銷壞賬
海通國際股票研究執行董事陳昔典認為，上半年建行新形成不良貸款狀況有明顯改善迹象，相關金額由去年同期的620億元大減至375億元，與已公佈業績的招行（3968）情況相近，反映過去幾年有關銀行，加大力度處置壞賬的成效，故未來建行不良貸款增幅，有機會減慢甚至穩定下來。不過，不能忽視內地產能過剩問題仍待處理，當中會否觸發下半年度新一輪不良貸款增加，仍待觀察。
受營改增（營業稅改徵增值稅）對銀行淨息差及收費收益等負面影響，內銀股盈利要擺脫低單位數增長，回復至全面反彈，及新形成不良貸款趨勢要全面回落，他相信要到明年才會確定。上半年建行已核銷及出售的壞賬，分別為134億元及73億元，在監管當局支持下，料下半年銀行仍會繼續核銷及出售壞賬等清理工作。
淨利息收益率收窄
新鴻基金融財富管理策略師溫傑則對內銀前景較睇淡，他指內銀業績與預期相若，無驚無喜，第二季資產質素雖無太大變化，但第三季不少貸款及債務到期，面對內地經濟下行壓力猶在，中國製造業採購經理指數（PMI）跌穿50%以下，經營環境仍甚具挑戰性，故他預期第三季及下半年度，內銀不良貸款有機會回升，投資者對股價上升潛力已不寄予厚望，只盼派息率能維持，鞏固股息回報率以至對股價有支持。
截至6月底，建行淨利息收益率為2.32厘，較首季末的2.4厘收窄8點子，上半年度該行淨利息收入跌6.07%，手續費及佣金淨收入升5.57%。