早前阿里巴巴公佈業績較預期理想，令市場憧憬騰訊（700）周三將公佈的第二季業績有望高於預期，支持股價昨日一度升至紀錄新高195.4元。
我們認為，隨着中國的用戶數目持續上升，或有利資訊科技股前景。根據中國互聯網絡信息中心的資料顯示，截至今年6月，內地互聯網用戶的數量按年增長6.3%至7.1億人。當中，移動互聯網用戶升至6.56億人，佔整體用戶比例高達92.5%。另外，超過90%的移動互聯網用戶，會使用即時通訊軟件，而利用手機網上購物的人數，更較去年底上升18%。
雖然中國宏觀經濟疲弱，或令資訊科技股股價走勢較為波動。但我們預期，下半年用戶透過手機消費的金額將維持溫和增長，料可舒緩企業的毛利率壓力。另外，多間龍頭企業投資金融科技、雲端服務及人工智能，可能為企業帶來核心盈利以外的收入，以及有助日後互聯網+的發展，料有利於企業股價表現。
因此，我們維持對資訊科技股持較高比重，當中投資者或可留意網上零售業務。我們預期，今年內地網上零售的規模，可能由去年的3.8萬億人民幣，急升至5萬億人民幣。當中手機互聯網佔的比例，可能由去年的55%，升至接近68%，料對相關企業有支持作用。
張敏華
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管
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