中國整體債務越升越高,有估計已達GDP的2.5倍,更有指新一輪「三角債」經已成形,危機急在眉睫。甚麼是三角債?假設甲、乙及丙三家企業,相互交易後,甲成為乙債權人,乙成為丙債權人,「有錢找數」當然相安無事,不過,一旦丙無錢還乙,乙也就無錢還甲,更甚是若丙有財務危機,乙及甲也會跟着陷入財政困難,構成三角債。
三角債有甚麼可怕?九十年代初,內地三角債形成,原本只涉國企,其後急速擴散,私人企業也被拖下水,良好企業缺乏資金難以發展,繼而產生更多問題,中國經濟落入惡性循環。很眼熟?近年內地鋼材產能過剩,鋼材企業債務違約,向鋼材企業供應燃料的煤企跟着出問題,煤企老闆未能償還債務「走佬」,繼而越來越多民企財政有問題,問題繼續擴散,未有停止迹象。
順帶一提,90年中國工業企業不正常拖欠金額約2,000億(人幣.下同),當時GDP是1.8萬億元,國際貨幣基金4月披露,中國具風險貸款估計約8.6萬億元,去年GDP則約67萬億元。人類總是重複同樣的錯。
密西比