上月底的英國脫歐消息震盪全球，令投資市場即時出現大幅波動，並導致投資者尋求資金避難所，轉向購買政府債券，但當消息經消化後，大多美國指數已迅速重返脫歐前水平，美元高收益債市場亦在短期內收復全部失地。
由於英國脫歐協議需要至少兩年時間去談判，暫時難以預計對歐洲以至全球將會造成多大影響。市場普遍認為英國面臨考驗，亦為其鄰近國家及主要貿易夥伴帶來影響，數據顯示美國與英國的貿易關係不算密切，料對美國經濟增長未有太大影響。
美國靠內需推動經濟增長，才是主導當地股債市場走勢的關鍵，相對上，英國脫歐這個外圍因素的影響力有限，充其量引致金融條件收緊及投資信心受挫，但這意味着環球央行再加碼量寬推低利率及美國聯儲局延遲加息，以刺激經濟及穩定市場信心。
在當前波動的市況下，投資者要避開市場噪音，集中研究基本面，並把握入市時機進行長線投資。對於非美國市場有保留，以及無法承受股市過度波動的投資者而言，美元高收益債或會提供投資機遇。
首先，歷史數據顯示美元高收益債的回報如同股票，但波幅相對較低；其次，美元高收益債集中投資美國企業，甚少涉足英國或歐洲，故海外收益佔比偏低，而免受強美元或全球經濟增長放緩之影響；第三，環球央行持續減息，而美國聯儲局傾向放緩加息步伐，令美元高收益債顯得更具吸引力。
雖然英國脫歐引發近期市況波動，但環球央行仍實施寬鬆貨幣政策及美國衰退隱憂減退，均有助美元高收益債券。此資產類別對於尋求潛在收益、低波幅的投資者而言，乃不俗選擇，亦可分散投資組合風險。
安聯投資
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