A股雖未能加入MSCI，但上周股市在消息公佈後一度反彈，整體而言，並沒有因為未能「入摩」而受壓。
目前市況仍然平穩，不如年初的大幅波動。經濟轉型和流動性是支持市場的重要因素。先談流動性，官方對增加流動性的措辭比較保守，上周《人民日報》便發表文章，題為《穩健仍是貨幣政策最佳選擇》，內容提到，5月份社會融資規模增量比去年同期少5,798億元；不過同期對實體經濟發放的人民幣貸款反而增加了9,374億元，同比多增864億元。總體融資增速放緩，而實體經濟「補水」卻增多。
央行在貨幣政策執行減息及下調存款準備金率明顯減少，但中短期定向政策工具使用卻明顯增多，這反映出央行對「簡單放水會導致資金無法進入實體經濟」的警惕，言論令市場對寬鬆貨幣政策預期降溫，然而，這亦反映政府對改革的決心。
總括而言，目前A股市場已逐步回穩，長遠利好因素仍然存在，惟市場欠短線催化劑，然而，對長線投資者而言，目前反而是吸納機會。
梁碧嫻
摩根中國A股機會基金基金經理