「永遠的大鱷」索羅斯昨天在英國報章說，假若明天英國選民投票決定脫歐，他們面對的將會是一個比九二年Black Wednesday（黑色星期三）還要可怕的Black Friday（黑色星期五），英鎊匯價將會「跌到你唔信」，比九二年的15%跌幅大得多。他更預言，今次英鎊匯價下跌不會像上回那樣成功刺激經濟，提升英國的競爭力。相反，貶值意味英國人的購買力長期下降，經濟跌入長期下降軌，長時間甚至永遠難以翻身，而全球經濟也會被拖進泥沼。
料英鎊跌幅超過15%
對英國人而言，「黑色星期三」是個難忘的恥辱。當年英國仍然是歐洲一體化的信徒，在經濟疲弱的九十年代初仍竭力留在歐洲匯率機制（ERM），不惜推高利率至十厘，令樓市大調整，經濟雪上加霜。索羅斯等大鱷看準了英國、英鎊的弱點，在市場大手沽英鎊，迫使英國政府進一步加息至十五厘以留在ERM。但疲弱的經濟根本承受不了高息，最終英國政府在星期三宣佈英鎊脫鈎，引發巿場巨大震盪，幾天之內英鎊大跌15%，情景就像末日降臨那樣。政界及傳媒就把脫離ERM的一天形容為Black Wednesday，時任財相的拉蒙特過不了幾天就被迫辭職。
按索羅斯的分析，英國公投脫歐英鎊跌幅將超過15%，比「黑色星期三」更厲害，無怪他會以「黑色星期五」形容脫歐後的第一天，並以此「勸告」英國人支持留歐。
向來「無寶不落」的索羅斯突然高調介入英國脫歐爭論是不是因為他已下注買入或沽出英鎊，外界當然不得而知。但若果他真心希望英國留在歐盟，那他今次發言可能會幫倒忙，因為索羅斯可說是英國人的「公敵」，是令英國陷入政經亂局以獲巨利（超過10億英鎊）的「惡棍」，沒有多少人會覺得他真心為英國着想，他為留歐派拉票的話只怕會幫倒忙。
撇開政治動機不說，索羅斯對經濟及外匯市場的警告不該等閒視之，因為脫離歐盟帶來的是巨大的風險及不確定性，對全球金融市場以至實體經濟都有重大打擊，絕對不能小覷。以英鎊匯價為例，索羅斯說脫歐會令英鎊大插水超過15%雖然有點太悲觀，他顯然沒有考慮到英鎊匯價兌美元早已處於低位，意味匯價已部份反映脫歐的風險，跟九二年嚴重高估不可同日而語，要像當年那樣短時間大跌15%或更多不容易。儘管如此，脫歐決定對全球經濟衝擊依然巨大，隨時成為引發另一場經濟災難的「黑天鵝事件」。
勢增歐元區借貸風險
全球經濟特別是發達國家經濟體自○八年金融海嘯後從未真正復原，總體需求疲弱，避險情緒高漲，通縮壓力揮之不去。一旦英國脫鈎，英鎊即使只下跌10%也將會對全球金融市場造成震盪，有沒有重要金融機構因此出現倒閉危機是誰也沒把握的事。要是有一、兩家機構出事，又或出現類似的傳聞，已足以再來一次「雷曼震盪」，引發金融機構爭相凍結借貸，減少交易以自保，全球金融體系的資金鏈將因而斷裂，連累正常的企業及消費信貸收縮，經濟想不衰退也不可能。
另一個重大隱憂是歐元區。若果說其他發達經濟體在金融海嘯後陷入停滯，那歐元區則比停滯更差，區內大部份成員國的經濟規模都比○八年危機前收縮，並且沒有甚麼復蘇的勢頭。幾隻「歐豬」如希臘、愛爾蘭如是，意大利和法國等大經濟體也好不了多少，只有德國能獨善其身。英國若在星期四投票脫歐，國際金融市場立時會質疑歐元區及歐盟的可持續性，並會重新評估借貸予「歐豬」各國的風險，並減少借貸予歐元區的金融機構。這種「關水喉」的做法肯定嚴重打擊歐元區及歐盟的經濟前景，隨時製造新一波債務危機，到時候還有多少國家願意出手助「歐豬」度過難關是個極大疑問，「爆煲」、破產便不再是不可能的事。這對全球經濟、金融穩定的破壞可說難以估計。
更何況當前全球經濟陰霾密佈，不管短、中、長線都看不到甚麼利好的因素，不管發達國家金磚國家或新興經濟體都在轉弱中，成不了火車頭。在這樣的宏觀經濟環境下再來一次英國脫歐震盪極有可能引發災難性後果。大鱷索羅斯的發言有甚麼意圖只有他最清楚，但英國脫歐的經濟風險卻顯而易見。全球各地包括的政府、市場及投資者都得作最壞的打算。
盧峯
周一至周六刊出