由於美國最新就業數據欠佳，市場憧憬短期美國不會加息，環球股市因而受刺激普遍上揚。在基建資產中，能源管理跟隨油價反彈升幅顯著。收費公路及美國貨運鐵路業前景也繼續看好。
受到近其市況影響，受監管公用業就成為表現較為失色的基建類別。由於債息上升，市場焦點也轉移到具周期性特質的股份，所以令到受監管公用業這類防守性及着重收益的資產表現落後。
不過，我們認為其實可把握今次調整機會擴闊公用股倉位。例如，我們增持了一家於西班牙上市的電力企業。該電企在美國、英國、拉丁美洲及西班牙均有發電廠及能源傳輸網絡，當中更包括顯著比重的可再生能源資產。另外，英國一家最大的上市水務企業亦是我們吸納的對象之一。該公司正為英國西北部約700萬人提供必須用水及排污水服務。在過去五年，其准許利潤亦是由監管機構設立並與通脹掛鈎，這令到公司的盈利可預測性很高，而且在每個監管周期也能提供穩定實質回報。
總結而言，市場焦點傾向關注周期股，反而為公用股提供了良好增持的機會。
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