【本報訊】TCL通訊（2618）宣佈私有化，將歸入於深圳上市的母企TCL集團旗下成為全資附屬，變相回歸A股懷抱，成為一個月內第四隻表態要私有化的中資股。有分析認為，中資股即使回歸A股時間難測亦毅然除牌，或因看淡未來幾年港股前景。
記者：黃翹恩
昨早TCL集團於深交所公佈，集團重組以令股東利益最大化，計劃將TCL通訊自港交所（388）除牌，歸入集團為全資子公司。
TCL通訊昨早於港交所亦停牌，待刊發私有化公告。
同系的TCL多媒體（1070）及TCL顯示科技（334）則並無動作。TCL多媒體昨升1.5%；TCL顯示科技升7.2%。有接近TCL多媒體管理層的人士解釋，該股無意跟隨私有化。
計及TCL通訊，一個月內已有四隻中資股宣佈私有化，包括上周正式宣佈的內房龍頭萬達（3699）、體育股匹克（1968）及內地家電品牌「浴霸」母企奧普（477）。
黃國英：唔太make sense
四股行業各不相同，唯一共通點是皆屬舊經濟的民企，且市盈率（PE）低迷，萬達PE更只有6.4倍，最高的奧普亦只有11.1倍。當中三股上市至今股價表現均不理想，例如TCL通訊上市12年，股價插水33%，匹克更跌逾46%。萬達、奧普均已正式刊發私有化公告，理由離不開在港上市後股價低迷，影響公司口碑和員工士氣，股份流動性低，故公司以溢價提出要約，讓股東鬆綁。
即使選擇回歸A股，據現時輪候上市的隊伍計算，至少要三年才能上市。豐盛金融資產管理董事黃國英認為私有化決定「唔太make sense」，或意味「覺得未來兩三年香港唔會好」，而且國際市場定價權在外資手上，寧願放棄在港批股融資的平台。
不過德勤中國全國上市業務組聯席合伙人歐振興提醒，「一、兩間公司話返A股，係咪可以代表市場睇淡香港？」而且A股只有個別行業相對港股現極大溢價，而中概股回歸A股需時，屆時估值是否仍如現時般高是「好大嘅疑問」。
AMTD股票經紀業務部董事連敬涵形容，香港嚴重低估在內地有一定品牌知名度的公司價值，2008年以來環球市場「冇真正好過」，連帶香港欠缺資金，「雖然平，但冇誘因炒上去」，難怪公司「連深港通都唔等」。
港股與A股之間存溢價非今日發生，證券業協會永遠名譽會長馮煒能指出，香港資金調動較內地方便，而且去年A股大調整之下，香港相對穩定，故對內企從香港除牌的決定感到費解。
