基金觀點:歐洲增長步伐高於美國

基金觀點:歐洲增長步伐高於美國

縱使環球經濟面對種種不利困素,但歐洲經濟卻逆流而上,這完全多得歐元區央行加碼量寬,進一步推低歐元滙價,為當地經濟復蘇初期帶來支持,另外亦得到商品價格下跌相助,尤其國際油價低企,增強當地購買力,再加上勞動市場改善及財政政策由緊轉鬆,令內需足以抵銷疲弱的出口。
歐元區最新公佈的第一季國內生產總值(GDP)預測反映經濟增長步伐加快,為市場帶來驚喜。歐元區及歐盟28國的首季經濟經季調整後較上季增長0.5%,維持強勁的增長勢頭,甚至超越美國。
歐洲勞動市場亦大幅改善,支持經濟持續復蘇。與2015年3月相比,歐盟28國的失業人數減少了210萬人,經季節調整後的失業率降至8.8%,低於一年前的9.7%;在歐元區,失業率亦由去年3月的11.2%降至10.2%。雖然歐洲整體失業水平仍高於美國,但改善勢頭明顯而穩健,亦不能與處於經濟周期末段的美國相比,歐洲相對上處於周期的早段。

過去一年,歐盟28個成員國中有25個盟國的失業率錄得下跌,只有奧地利、拉脫維亞及芬蘭錄得輕微升幅。當中以捷克共和國及德國的失業率最低,分別為4.1%及4.2%;而失業率最高的國家則為希臘及西班牙,分別達到24.4%及20.4%。
雖然西班牙的整體失業率令人憂慮,但已有明顯改善,其失業率於過去一年在28個盟國中錄得第三大跌幅。西班牙國會將於6月26日舉行重選,屆時會否再出現無單一政黨取得過半議席的局面,仍有待觀望。若新政府上場,又能否創造更多的就業機會,以解決高失業率問題,均值得關注。
6月的歐洲,市場焦點集中在英國脫歐公投及有多場重要選舉如箭在弦,或暫時對大市構成隱憂,卻有可能帶來入市良機。

安聯投資

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