渾水約孫柏文和我食晏吹水，天南地北，無所可談。不知怎地，大家講到儲局6月會否加息：「看美滙指數走勢，加息的機會應該很大。」
渾水、孫柏文和我的關注重點，有所不同。他們有興趣的公司，絕大多數是我連名都未聽過。我有興趣的，他們認為大多都沒有研究的必要。當然，凡事都有例外；今天孫柏文說要寫Altria，我是因工作需要，所以才有花點時間去了解箇中的來龍去脈。事實上，這種公司，市場已經有大把基金公司密切跟進，短線投機沒有賺錢的空間，只有很長線去賺取稍高於市場的回報，有時候，直接買S&P500 ETF更着數。
「好多年冇睇個股市啦」，我說。一來，過往我就算投機，策略也只是捕捉大市，找些當時最大beta的股份。自從大市連波幅也越來越薄弱，連那一點工夫也省回，索性專心做生意。所以，我已經被逐出門戶，現今只算是股市的門外漢；聽渾水和孫柏文講股市新聞，也聽得不明不白。
但有一點，應該是我對這個資產市場尚算比較另類的觀察：「就算因為美元強令到香港的資產不再吸引，持有股票和地產的人，第一選擇也未必是沽售套現。今時今日有資金需要，買賣資產的代價太大，反而做Refinancing更合理。無論是股抑或是樓，估計香港在未來一段日子，槓桿會增加。甚至乎在大陸，情況也類似。大家都是要貨不要錢。當然，再發展下去，又是另一回事了。」
「咁利率會升喎」，孫柏文如是說。其實，我也只是按照經驗和常理推測，但估計上市公司中總有些財務公司會因此得益，至少具體是哪一家最有值博率，就要靠渾水和孫柏文去發掘了。
利世民
http://www.facebook.com/leesimon.hk
本欄逢周二、四刊出