唱好容易 - 左丁山

唱好容易 - 左丁山

市場有人唱好,有人唱淡,如曾在市場打滾,就知道唱好容易唱淡難,如非信心十足,焉敢唱淡。某位分析師,姑且叫佢做A君,屬新進一代分析師,自2014年下半年開始,就唔睇好人民幣,在公司內部會議「唱淡」。A君上司頂佢唔順,一日靜靜雞捉佢去星巴克飲咖啡,在人聲嘈雜嘅環境,同A君耳語:「唔好唱淡啦,公司推緊人民幣產品呀,你開會時講完,班前線人員立即窒咗,唔敢大力推產品,你教我地點交數?」A君為之默然,但呢位飽受美帝大學教育嘅仁兄死撐:「睇數據,結合理論,人民幣係會跌噃,我唱好人民幣即是背棄自己所學。」上司答:「咁你以後禁足,唔准陪前線人員見客。」
唔見咪唔見囉,但A君亦同時收到命令,不准在媒體出鏡。後來佢同左丁山食飯,透露此事,左丁山問:「做呢行都冇言論自由?」A君話:「係冇㗎嘞,我畢業後幾年,返香港之前,在華爾街大行做過,大行分析師亦係唱好多過淡。經紀推銷股票,憑著名分析師嘅推薦買入報告,容易做到生意,所有人客嘅心理都係傾向買入持有,多過借股票沽空,沽空之人,膽識多數大啲,近乎職業炒家,我地啲經紀未必夠呢班人叻。另一方面,又要照顧到與目標公司嘅長遠關係,分析師醒目過人,自動自覺都係喜歡寫唱好報告嘅,唱淡幾乞人憎之外,而且未必幫公司搵到生意,容易食炒魷魚㗎。」
既然係咁,為公司荷包,為自己職位,都要寫唱好報告啦,為何要唱淡人民幣?A君話:「數據咁清楚,除非冇讀過經濟學或者百分百違心嘅啫,對人民幣點樣可以唱好呀?我咪最多匿埋喺銀行,唔出街見客囉。」現實世界就是如此,制約條件多,唔到你話清高就清高。最能夠獨立思考,寫報告唔駛考慮多多嘅,應該係大學教授,可惜吖,又係中國古老講法,學而優則仕,有人靜待機會,等「相公厚我」,於是乎寫理論文章少不免較為飄忽一點。知道呢啲情況,左丁山對國泰君安首席經濟師身在內地,所知國情甚詳,居然還敢唱淡以至收到警告或勸喻,感到幾意外,亦佩服呢位林女士嘅勇氣!香港有名氣嘅CLSA數年前被中信證券收購,中文名改做「中信里昂」,上星期五出報告話中國內債如爆煲,有一萬億美元以上會在空氣中消失,誰人付鈔?內地銀行囉。中信里昂噃,唔係以前嘅法國里昂噃,喺香港公然唱衰內地債,證明一國兩制仲係有用!