【本報訊】評級機構穆迪警告，去年中國全國債務已達GDP的2.8倍，高於其他主權國。其中多數屬國企債務可能與國企有關，導致或有負債風險。
穆迪報告指出，去年國企債務佔全國GDP 115%，高過該行評級範圍內的所有主權國家，令全國或有負債風險。以日本、韓國為例，2014年兩地的國企債務分別只佔GDP 31%及28.9%。反而私人市場的企業債務較少、槓桿亦較國企穩定。
潛在財務開支大
穆迪估計，具實際風險、需重組的國企債務規模約佔GDP 20%至25%，手法包括注入股本，令最重槓桿的10%國企，債務可回到中位水平。
不過，穆迪指出債務重組的成本，不會只顯現在政府的資產負債表上。其他方法包括國企重組或縮小規模、銀行寬免措施、注入股本，或其他政府支持手段。計劃中的「債轉股」可減低國企或然負債風險，但對於銀行而言，與政府有關的風險將上升。去年全國銀行體系資產為GDP的2.95倍，可見政府一旦出手減債，所需的潛在財務開支規模極大。