內地股市連續兩個交易天急挫，令到港股面對頗大沽售壓力，而這種市況卻令投資者擔心，因為外圍股市的不振，尤其是內地股市，港股是很難作出強力反彈的。加上香港經濟已開始放緩，失業率也有頗大的機會從低位回升，恒指要擺脫這困局，難度相當高。
短線有糊就食
筆者最害怕的是，當反映香港經濟表現的數據顯著轉差時，股市投資者要抽身離場已是太遲，原因是他們已是蟹貨纏身，想走也無能為力，因此，筆者認為現時玩期指是可以逢高必吐，直至恒指展示轉勢訊號才終止。至於買賣股票則以短線為主，總之有糊就食，不要太過貪心。
環球經濟已呆滯多時，美國的經濟引擎似乎正在轉弱，所以6月加息的機會已沒有了。假若，美國的經濟增長在今年第二季未能展現較強的走勢，以耶倫的思維，她是有可能推出新一輪量化寬鬆，尤其是今年是總統大選年，聯儲局將會努力維持美國經濟處於穩定狀態。
自從日央行於上次議息會議決定不增加量化寬鬆規模後，環球投資市場變得更難以觸摸，除了經濟狀況要考慮之外，中央銀行的政策不確定性也增加投資難度。以筆者的投資經驗，也覺得這種投資環境難以下注，加上部份資金轉玩短線，驅使投資市場變得更波動，而這種波動性，會令一般投資者無所適從。
近期美元開始從低位反彈，美元指數也升回94以上，從整體外滙市場的形勢來看，日圓似在105.5見了短期頂，如果唔玩股票，沽日圓是可以考慮，短期目標價看109。
關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出