【拆局】
環球滙市今年波譎雲詭，貨幣爭相貶值，使歐洲央行與日本央行跌入困境，凸顯央行貨幣政策黔驢技窮，外界更難相信央行能恢復通脹。
歐、日兩大央行先後實施無限量寬和負利率措施，惟今年滙市急速變動，令歐日央行面臨更大困境。與此同時，負利率措施令多隻國債均跌入負利率。倘若貨幣出現競爭性貶值，此場損人利己、以鄰為壑滙率戰，最終只把環球經濟推向通縮困局。
日央行今年1月推負利率卻帶來反效果，觸發日圓升值，更暴露了日央行貨幣政策無能。歐央行無限量寬措施效力漸失，調低指標利率至負利率區間和提高每月買債規模至800億歐元，又向銀行提供超低息貸款，惟美國加息預期未能兌現，歐元滙價元年內向上。環球滙市況波動，現時只能冀望美國經濟復蘇比預期更好，重整滙市秩序。