【本報訊】內地正研用「債轉股」方式處理企業不良貸款，不過國際貨幣基金組織（IMF）警告，當局必須謹慎設計債轉股方案，否則可能適得其反，讓有過多負債的「殭屍企業」繼續營運。
或助長「殭屍企業」
內地正研推出債轉股，即銀行將所持有的債權轉化為股權，但詳細方案尚未出台。IMF昨日撰文警告，指債轉股技術上雖可解決內地債務過高問題，但本身並非能根治問題的方案，認為當局必須謹慎設計，而且配合一整套全面的政策框架，否則只會使問題惡化，允許「殭屍企業」繼續營運。
IMF又指，銀行通常不具備經營或重組企業的專業知識，而且債轉股容易造成利益衝突問題。IMF建議，債轉股應只針對可持續經營的企業，企業需有業務重組計劃，比如更換管理層等，並按照公允價值轉換股權，而且限銀行僅於有限時期內持有股權。
內地債務風險持續升溫，國際評級機構穆迪亦指，內地影子銀行活動加速，整體槓桿率近幾個季度加速攀升，反映銀行貸款和債券融資增長強勁。
另外，穆迪亞太區首席信用總監Michael Taylor指，公司所統計的內地社會融資總量，由於並不包括迅速增長的各類影子銀行活動，故國內金融體系整體槓桿率的真實水準，可能比此指標所量度的更高。