【本報訊】萬達商業（3699）私有化再有新進展。之前市傳萬達想以「街外錢」進行私有化，以高息利誘私募投資者參與其計劃，據市場消息指，私有化已基本落實，擬參與私有化的私募投資者更已向萬達支付保證金。萬達昨開市前停牌，料公佈私有化價格，分析員指，萬達的出價需較之前48元的指標價高5%至10%才合理。
記者：方楚茵
假設萬達向6.53億股H持有人提私有化建議，按私有化價格每股不低於48元計，至少需310億元。由於涉資龐大，故此傳出萬達轉向私募基金招手，為吸引機構參與，萬達承諾港股退市後，若未能於2年內或2018年8月31日前於境內上市，將以每年12%及10厘的利率向境外及境內投資者回購全部股權，而參與的投資者最遲需於昨日支付20%保證金。
基礎投資者取態成焦點
今次萬達以高回報促成私有化，消息指，回報約10%已算合理水平，投資者已和萬達簽約及交保證金，意味萬達私有化的首步曲有望完成，「（投資者）已於昨日（24日）和萬達簽約及今日（25日）畀deposit（保證金）」。
然而，有分析指，今次萬達私有化已屢傳加價，近期股價又急升，若最終出價低於現價，投資者或有反彈，為私有化添變數。興業僑豐證券房地產業分析師何志忠認為，近期萬達股價急升，若以48元私有化對基礎投資者不吸引，雖然因持股不長，但相信基礎投資者對股息及回報都不滿意，投反對票機會較大，萬達應對基礎投資者取態最感憂慮。
市場預期萬達加價，何志忠指，最終萬達或只加價5%至10%，因若加價高於10%，萬達亦未必願意，故萬達私有化關鍵在於今次利誘投資者是否成事，因藉此搵到一定支持票可增加私有化的成功率。
摩通報認為，近期萬達股價急升受到私有化的刺激，雖然市場憧憬私有化加價，但該行認為以市場看法加價並不合理。
市場料恒大或私有H股
目前除了萬達外，市場亦關注恒大地產（3333）在收購深交所上市的嘉凱城後或私有化H股，再轉回A股上市。摩通指，對於恒大私有化H股，再回歸A股取得較高估值並非可行的做法，因由財務策劃、人民幣貶值可能、以及政治風險的角度都較罕見。該行相信，恒大更大機會將內地資產注入不同子公司，包括嘉凱城及廊坊發展及其他新三板上市的企業等。