【本報訊】瑞銀發表報告，綜合多間房企預期，料內房毛利已見底，而內地融資成本有空間下調，對較難補充土地儲備的民營地產商而言，可望因借貸成本下降及銷售增長，維持穩定派息，毛利甚至可回升。
瑞銀舉行中港樓市會議後發表報告，與會多間房企認為，毛利將在今明兩年趨穩，今年提升樓價的個別企業，毛利更有望輕微改善。加上內地融資成本續降，亦有助毛利回升。富力地產（2777）及合景泰富（1813）都表示將集中減財務成本，而穩定毛利將有助穩定派息。
不過，由於民企較難補充土地儲備，瑞銀相信非國企背景的發展商，將追求穩定利潤及派息，而非力求高銷售增長。長遠而言，該行認為對內房的最大不確定因素仍然來自地價。一、二線城市土地市場仍過熱，過去數月地價快速上升，將會影響發展商長遠毛利。
國企同樣因為地價高昂，而傾向不拍賣投地。雖然它們較易在二級市場取得項目，但由於收購需時，面對激烈競爭，土地儲備少，又未能及時補充的小型地產商，其未來增長能力將受制約。投地能力使內房表現趨兩極化。
另外，雖然深圳限購令「加辣」，但華潤置地（1109）首周推新盤已售六、七成，瑞銀認為政策限制短期影響房企銷情，但由於深圳需求大而供應不足，料樓價仍有支持。