【本報訊】評級機構穆迪根據剛公佈的內房業績，預期今年內房信貸質素維持疲弱。面對地價成本上升、和售出的多為次要城市低毛利單位，穆迪估計未來12至18個月毛利依然受壓。
穆迪指出，由於去年利潤收窄、地價趨貴及着意於二三線城市去庫存，故大部份內房財務指標均不理想，情況料持續。去年穆迪評級的各內房股，加權平均毛利由2014年的29.6%，跌至去年27.3%。穆迪指一線城市樓價逐漸回升，有助抵銷成本上升壓力。
另外，由於內地融資成本低、收益增加帶動較高除息稅前利潤（EBIT），穆迪估計內房EBIT利息覆蓋率今年將回穩。
內房槓桿比率雖已從2014年的76%，跌至2015年的71%，但穆迪仍預期今年槓桿將維持高水平，約72至74%，令房企信貸質素維持疲弱。