趣BLOGBLOG:翠如BB股背後真相 - 股榮

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「翠如BB股」聯旺(8217)上周打造逾百億市值神話,紙上富貴可維持多久,不在於股票質素,而在於保薦人「功夫」。保薦人的工作,是為公司申請上市時進行盡職審查,確保訊息披露正確。在股價層面,一間好的保薦人,有能力將股份「化腐朽為神奇」,並在財技上提供具「建設性」的建議。

「翠如BB股」聯旺成為近期焦點股份之一。
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保薦人「功夫」成關鍵

保薦人好與壞,也是股價打回原形早與遲的關鍵。以下兩組例子,或者可預示「翠如BB股」幾時會爆煲。
過去兩年,有兩間保薦人(大有融資及天財資本)對建築及裝修股情有獨鍾。當中大有融資共保薦九間公司上市(1間主板、8間創板)。9間公司股價首日都較招股價高,不計主板的震昇(2277)高5%,其他高出2.5倍至16.5倍。大有融資保薦的股票,用四個字形容是「虎頭蛇尾」,8間創板股周五收市價,較首日收市價低28%至97%,最近五隻更加瀉逾八成以上。往績差,大有今年一單生意都沒有。
另一邊廂,天財資本過去兩年保薦六間公司上市(2間主板、4間創板),除了聯旺是經典,其他亦相當嚇人。當中中國糖果(8182)首日升15倍、然後捱到五日,第六日就瀉逾七成,最新股價較首日收市跌了96%。不過撇開聯旺,另外四隻最新股價居然較首日收市價仍然有升,最誇張的一隻2014年10月叫L&A(8195),首日升6倍後,股價越升越有,周五收市價較首日收市價,居然飆升6倍。
L&A最新市值約120億元,2015年度蝕1,839萬元,最新三個季度則蝕408萬元。一隻沒有盈利、沒有派息的服裝股,憑甚麼可以有126億元市值,我諗就是保薦人的因素。翠如BB股未來如何,由保薦人過去動作,應該會玩拆股,然後慢慢散貨。L&A及另一隻同屬天財保薦的冠輝集團(8315),上市半年內即玩拆股(同樣是一拆十),令股價賬面上由貴變平。相反,大有融資保薦的9間公司,未見有任何拆股財技,是不一樣的巧合,定有心營造,當事人應該最清楚。

好睇唔好炒 便宜莫貪

聯旺上周五急跌26%,由聯旺十大證券行盤路發現,沒一間是最原始CCASS的券行,反而成交最多的,頭三位都是散戶最多的匯豐、中銀及恒生證券,因此,暴瀉的原因不是原始122位股東出貨,實際是散戶之間互隊所致。反而上市首三日,原始CCASS的券行每日不約而同有31萬股股份流出街,製造市場流動性。
當然,天財又好、大有融資又好,所保薦的十隻建築及基建股,即使是主板上市公司,市值迄今都只有12億元。聯旺最新市值還有百億元,即使急跌,便宜莫貪,股價跌多九成以上相當合理。
每一宗買賣、每一單成交,其實於電腦都記錄在案。股榮透過大利市機、彭博終端機搵到,證監會同樣可以搵到,更加可向券行索取資料進一步搜證。不要以為做人頭、背後搞小動作冇人知,事實係冇人不知。翠如BB股等創板股,「好睇唔好炒」,大家買定花生,等睇幾時爆更過癮。

股榮
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