「翠如BB股」聯旺（8217）上周打造逾百億市值神話，紙上富貴可維持多久，不在於股票質素，而在於保薦人「功夫」。保薦人的工作，是為公司申請上市時進行盡職審查，確保訊息披露正確。在股價層面，一間好的保薦人，有能力將股份「化腐朽為神奇」，並在財技上提供具「建設性」的建議。
保薦人「功夫」成關鍵
保薦人好與壞，也是股價打回原形早與遲的關鍵。以下兩組例子，或者可預示「翠如BB股」幾時會爆煲。
過去兩年，有兩間保薦人（大有融資及天財資本）對建築及裝修股情有獨鍾。當中大有融資共保薦九間公司上市（1間主板、8間創板）。9間公司股價首日都較招股價高，不計主板的震昇（2277）高5%，其他高出2.5倍至16.5倍。大有融資保薦的股票，用四個字形容是「虎頭蛇尾」，8間創板股周五收市價，較首日收市價低28%至97%，最近五隻更加瀉逾八成以上。往績差，大有今年一單生意都沒有。
另一邊廂，天財資本過去兩年保薦六間公司上市（2間主板、4間創板），除了聯旺是經典，其他亦相當嚇人。當中中國糖果（8182）首日升15倍、然後捱到五日，第六日就瀉逾七成，最新股價較首日收市跌了96%。不過撇開聯旺，另外四隻最新股價居然較首日收市價仍然有升，最誇張的一隻2014年10月叫L&A（8195），首日升6倍後，股價越升越有，周五收市價較首日收市價，居然飆升6倍。
L&A最新市值約120億元，2015年度蝕1,839萬元，最新三個季度則蝕408萬元。一隻沒有盈利、沒有派息的服裝股，憑甚麼可以有126億元市值，我諗就是保薦人的因素。翠如BB股未來如何，由保薦人過去動作，應該會玩拆股，然後慢慢散貨。L&A及另一隻同屬天財保薦的冠輝集團（8315），上市半年內即玩拆股（同樣是一拆十），令股價賬面上由貴變平。相反，大有融資保薦的9間公司，未見有任何拆股財技，是不一樣的巧合，定有心營造，當事人應該最清楚。
好睇唔好炒 便宜莫貪
聯旺上周五急跌26%，由聯旺十大證券行盤路發現，沒一間是最原始CCASS的券行，反而成交最多的，頭三位都是散戶最多的匯豐、中銀及恒生證券，因此，暴瀉的原因不是原始122位股東出貨，實際是散戶之間互隊所致。反而上市首三日，原始CCASS的券行每日不約而同有31萬股股份流出街，製造市場流動性。
當然，天財又好、大有融資又好，所保薦的十隻建築及基建股，即使是主板上市公司，市值迄今都只有12億元。聯旺最新市值還有百億元，即使急跌，便宜莫貪，股價跌多九成以上相當合理。
每一宗買賣、每一單成交，其實於電腦都記錄在案。股榮透過大利市機、彭博終端機搵到，證監會同樣可以搵到，更加可向券行索取資料進一步搜證。不要以為做人頭、背後搞小動作冇人知，事實係冇人不知。翠如BB股等創板股，「好睇唔好炒」，大家買定花生，等睇幾時爆更過癮。
股榮
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