【本報訊】內銀業績期剛過，市場焦點即轉在即將出台的「債轉股」政策之上。彭博昨引述消息指，「債轉股」最快本月將會出台。滙證發表報告，指五大內銀的負面因素，目前已有兩個浮現，包括減派息及盈利下降。該行指，內銀處理不良資產時以「債轉股」方式，將進一步判弱投資者對內銀賬面值的信心。
滙證指，另一困擾內銀股的因素，是「營改增」稅制改革，該行引述內銀管理層表示，營改增改革或影響數以百億計利潤，但現階段仍未清晰新稅制出台。該行維持對內銀板塊中性看法，首選中行（3988）、建行（939）及重農行（3618）。
花旗則指，雖預期內銀盈利增長僅得0至1%，細行更再向下壓多數個百分點，但驚訝大型內銀會減派息。基於2016年內銀盈利進一步壓縮，料今年分派亦會減少。該行指2016年仍具挑戰，因預期受到貸款重新定價，以及減息影響，料內銀全年淨息差再跌15至20點子，資產質素進一步惡化，故傾向高質素股份，包括招行（3968）、建行、中行及重農行。