投資導航:第二季箝實潛力股

投資導航:第二季箝實潛力股

2016年中港股市走勢先衝高後走低,縱然2月尾觸底後恒指持續由萬八關上揚至直逼二萬一水平,但追貨資金仍然謹慎。展望第二季市況仍然迷霧重重,〈投資導航〉請來多名投資版專欄作家,精選有概念又有理據支持的潛力股,博今季跑出。心郁入市博一博又毫無心水的,是時候留意內容,睇下搵唔搵到今季的「禮物」。

【唐牛】 泓富高息穩中求勝

第一季推介載通(062),以1月4日開市價20.65元計,最大升幅及跌幅分別為9%及4%,埋單變化不大。尋常市況來說,絕對是悶死人,但恒指首季最多曾瀉15%,至今仍跌近半成,載通避風能力一等一,總算不幸中之大幸。最新業績顯示,下半年盈利未如預期般強勁,加上派息增幅令人失望,股息率不足6厘,股價潛在上升空間不大,平手沽出沒有損失。
儲局主席耶倫忽然派鴿,美國今年加息機會大減,更甚者會掉頭減息或重推量寬,最受惠的一定是眾多高息股。順應潮流,第二季推介REIT(房產信託基金)泓富產託(808),目標穩中求勝。
與大家熟悉的領展(823)及置富(778)不同,泓富主打商廈市場,旗下物業主要分佈在九龍東、北角、紅磡等。去年物業收入淨額增長10.7%至3.5億元,租金調升率達16.3%,主要由觀塘創業街9號及海名軒物業續租帶動,預計今年續租物業比例達35%,對業績百利無一害。事實上,近期整幢商廈物業易手個案比比皆是,證明有價有市,何況觀塘更是商廈新星,隨着舊區重建,租值肯定水漲船高。現價息率超過6厘,最新負債比率只得27%,擴軍空間無極限,值博度達十粒星!

【千頌C】 信咖哩哥買維珍妮

今季揀股,我嚴陣以待,誠意推薦維珍妮(2199)。揀佢絕對唔係因為佢賣Bra有幾勁,而係一個男人,叫Stephen Curry。
維真妮實情係一隻有極高增長潛力嘅運動股!自2011年開始,集團就同美國當時得令嘅運動品牌Under Armour(UA)合作開發Speedform系列運動鞋,之後當然仲推埋運動服裝。至於UA有幾勁,你睇吓佢代言運動員有邊個就知,係效力NBA勇士,被喻為超越神嘅明星射手Stephen Curry「咖哩哥」。
咖哩目前喺NBA地位高到一個點,係好多人將佢同米高佐敦比較,亦因為佢,UA銷售同股價越升越有。上年9月UA同咖哩續約消息一出,股價隨即創歷史新高。今年首兩個月,UA美國籃球鞋銷售已暴增350%。同樣因為咖哩熱,令UA中國人氣勁升。最重要一點係,咖哩着嘅波鞋,正正係用Speedform底,即係維珍妮幫佢代工嘅。睇維珍妮去年9月底止半年業績,雖然運動業務只係貢獻12%收入,但收入按年大增五成,係維珍妮所有業務中升得最多嘅一範。單計運動鞋,收入按年大增64%!隨着咖哩加UA越來越紅,望住維珍妮運動業務,我睇到爆發力!

【晉佳】 舜宇光學概念十足

舜宇光學(2382)的光學零件業務增長理想,足以令其配上增長股的估值,而該公司將其產品領域擴展至虛擬實境(VR)概念,更顯示其擁有持續尋求增長的能力,步向數年前瑞聲科技(2018)高估值明星股的後塵。
雖然硬件股的估值遠不及軟件股為高,但數年前瑞聲科技的增長強勁,以及發掘新增長點的能力,令投資者對其不斷追捧,最光輝日子的歷史市盈率(PE)曾經升至40倍。舜宇從手機鏡頭,將業務延伸至車載鏡頭,帶來高增長,最近更向fb旗下VR設備企業Oculus Rift供應零件,舜宇充滿着當年瑞聲的影子。
舜宇去年收入升26.9%至106.96億元人民幣,純利升34.5%,至7.62億元人民幣,光學零件業務的分部盈利出現爆發性增長1.8倍,原有手機鏡頭及車載鏡頭足以保持增長,業績一日未走樣,加上新增長概念伴隨,持貨投資者難捨棄,股價有本事可以大漲小回。
一如騰訊(700)之類的高增長股,每次股價大跌都是因受市場質疑增長見盡,但好公司往往能夠尋找新增長引擎,然後化解市場疑慮,股價重拾升軌、然後再破頂而上。

【高彰坡】 中核新能源過五關

個股升跌有期,次季潛力股先從去年第二季能跑贏大市股份入手。去年此際撞正假牛發癲,不易分辨真偽,竅門是先揀去年次季高位及收市價均能跑贏恒指的中價股,去蕪存菁,對象是2014年10月上市的中廣核新能源(1811)。
中核新能源去年6月15日升至3.6元,較3月底累升58.6%,遠勝恒指5月見頂時累升14.8%,加上6月收2.97元,仍累升30.8%,明顯跑贏恒指同期升幅5.4%,符合入選第一關。第二關看業務及股東背景,中核新能源在內地及韓國產銷電力及蒸汽,涉清潔及可再生項目迎合國策,加上母企中國廣核集團可靠程度爆燈,跨越次關無難度!
第三關是估值,集團去年盈利倒退49%,但不計2014年出售資產予母企有特殊盈利,經營盈利實際有22%增長,現價PE僅7.1倍,較姊妹機構中廣核電力(1816)15.4倍折讓54%。
第四關是股價爆升催化劑,集團市值57億元,為中廣核電力293億元的兩成,除了「小即是美」外,分分鐘可獲母企注入優質資產。
最後一關是中期升浪正處起步階段,周線圖MACD已呈熊牛,有望重演去年次季升30%走勢!

【魏力】 天能動力轉型奏效

業績期過後,績優股見真章,其中一隻是天能動力(819)。收入創新高達178億元(人民幣.下同),按年增長26.8%;毛利飆升92.2%至24.28億元,毛利率13.6%,擴闊4.6個百分點;純利6.28億元,去年為虧損2.93億元,經營現金流達20.1億元,按年大增1.6倍。
績優之餘派息亦見慷慨,末期息31.8港仙,為上市以來最多,派息比率近50%。
財務狀況亦大為改善,負債比率由71%大降至22%,流動比率由0.95升至1.13,手持現金增19%至21.26億元。從業績可見,經歷兩年轉型期,公司正式轉型至新能源汽車產業,鋰電池和微型電動汽車電池銷售額分別飆升2.1倍及83%,至5.56億及17.5億元,佔銷售額升至3.1%及9.8%。天能具備完整的鋰電池產業鏈,由鋰電物料、電動車常用的18650電池,系統整合及電池組裝設備均能自行生產,北汽、康迪、眾泰等多家電動車企均為其客戶。
集團另一上升催化劑,為分拆天能能源於新三板掛牌,已獲聯交所確認,料今年有望進行。現價歷史市盈率(PE)僅10倍,2016預測PE為8倍,以業績翻身股而言相當吸引,上升空間甚大。

【高明】 神州租車憧憬無限

今年首季外圍噪音太多,選股不如集中選跟新經濟股。神州租車(699)去年夥拍優車科技推出專車服務,步向新經濟,並持續有大孖沙入股憧憬,加上現價有承托,第二季可以一博。
神州租車去年參與兩輪優車科技融資,一共投資1.75億美元,截至去年底持股達9.35%,優車估值亦提升至35.5億美元,令公司期內錄得近8億元公允價值收益。始於新經濟贏家全取,一旦成功即變身成巨無霸企業,所以各家專車都燒錢進行增資擴充。燒到咁上下,現時三巨頭分別是神州、滴滴打車及Uber,初步確立仍在主車群之中。
3月底神州租車旗下優車傳出獲阿里斥資近30億元人民幣入股近一成,雖然阿里已否認,但憧憬仍存在,一旦成事估值再翻一番,燒錢能力強化,有力爭市場。同期有報道指神州專車、神州租車與阿里旅行達戰略合作,即使未能入股,合作有助市場憧憬阿里入股。
截稿前神州租車報9.1元,股價在近月大反彈浪徘徊於此水平,未有隨大市上升。3月初出業績,全年每股盈利升168%至0.59元人民幣,但由於第四季業績遜預期,股價亦未有大反彈,現水平企得穩,一有憧憬隨時開車。

上季載通跑贏大市

【戰績回顧】
2016年第一季驚嚇地以內地熔斷開局,港股一度大跌近17%,惟2月中後市況持續反彈,埋單恒指只報跌半成。
不過由於上半季的意外一役,第一季不少專欄作家的推股都無奈要止蝕收場,但全季看,晉佳推介的中海物業(2669)、高明推介的TCL多媒體(1070)實則已收復不少失地,堅持者未必太傷。
弱市下推股只要力保不失已萬幸,上季最佳推介是唐牛點名的載通(062),一度升近一成,逆向恒指同期長線潛水,雖然業績遜色見回吐,現價仍可平手沽出,跑贏大市。