【本報訊】市值逾千億元的中國人壽（2628），上季僅賺8.62億元（人民幣．下同），按年跌逾80%，主要受累於投資收益率單季大幅削減，以及健康險的準備金計提壓力增大，分析員認為，同業平保（2318）屬更好的投資選擇。
記者：周家誠
以全年盈利計，國壽多賺7.7%至346.99億元，接近市場估算盈利中位數下限。該公司年初更刻意發公告，提醒去年全年盈利增長或僅5%至10%，控制市場預期。
國壽宣佈每股派息0.42元人幣（約0.5港元），反映派息比率約為34.4%，昨日國壽公佈業績前股價跌0.9%至19.32元，股息率約為2.6厘。國壽去年總投資收益率，由第三季尾達6.88%減至年底6.24%，使投資收益去年第四季減少242.3億元，全年錄得975.82億元，略升4.3%。
全年退保率增至5.5%
事實上，該公司的權益類投資佔比按年大增近7個百分點至17.99%，當中基金類有明顯升幅，市場預料是年中時接受中央指示協助入市所致，至於未上市股權投資則大升逾倍，主要是入股即將來港上市的中國郵儲銀行所致。
另外，反映長期保費收入折算成現值的新業務價值，則為315.28億元人民幣，同比增長35.6%，不過，該公司全年退保率為5.55%，較首三季4.67%大幅增加接近1個百分點，屬保險業務一大利淡訊號。國壽去年已實現淨保費收入升9.8%至3,623億元。
分析員：投資平保更佳
分析員表示，國壽在投資表現明顯遜於其他保險公司，「好似中國太平（966）、平保都無事，其實唔代表佢炒A股炒燶咗，有機會係佢做定減值撥備，如果上證指數仲係維持呢個位，相信其他保險公司遲早都要做」。
至於保險業務方面，由於國內監管當局就傳統保險準備金基準評估利率，採用750天移動平均國債收益率加上風險溢價，在內地屢次減息下，加上國壽傳統保險產品量相當大，故此準備金壓力大增，健康險業務尤其受壓。
截至去年底國壽總投資收益率為6.2%，較第三季底6.88%大幅削減，除了內地A股疲弱外，國壽入股郵儲銀行亦會帶來影響，而增持廣發銀行則料於今年入賬。
事實上，分析員均認同，內險股中平保較國壽有投資價值，亦有分析員「用中國太保（2601）搭新華保險（1336）或者係更好嘅選擇。」