第十一回
6月10日。
A股會否納入MSCI全球指數，成為近期大炒A股的一個藉口。結果未宣佈之前，上證綜合指數再度攀升，衝破了5100點的關口。
可是到了最近的幾天，這股熱浪開始冷卻起來。MSCI突取消了香港發佈會，外資基金心知不妙，靜悄悄減持A股的比重，A股ETF指數買賣基金在三日之內，已經走資接近40億元。
可是內地的股民，並沒有這方面的觸覺，繼續不斷買入A股，導致滬綜指及深成指上升，但在港掛牌的A股ETF跑輸大市的有趣現象。
AH溢價指數亦再度飆升，整體A股平均較H股貴42%，為2009年8月以來近六年最大差距。
到了6月10日的凌晨，結果終於揭盅了：A股未能夠納入MSCI全球指數。
主要的原因，在於關注結構性的市場開放度，當中阻礙包括投資額度的分配、資本流動限制、以及股份實質擁有權問題等。MSCI將會與中國證監會將共同成立工作小組，推動解決有關問題。
這跟元軍和陳兵的預測，完全一致。
＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
上午9時30分。
A股開市。
元軍高興地看着報價機︰A股一開市就急速下跌，上證綜合指數在第一分鐘就跌了一百多點，跌幅曾擴大至逾2%，指數跌至5000點左右。
「A股納入MSCI指數落空，股市期待已久的調整，應該會在今天來了！」元軍握着拳頭，高興地叫了一聲。
可是他的高興，只是維持了一分鐘。
到了第二分鐘，A股已經急速反彈，像一支箭般回升上去，轉瞬間已收復了大部份失地。
「為甚麽？為甚麽？」
元軍呆呆看着電腦，腦裏發出無限的問號。他一直看着熒幕……為甚麽上證指數跌了一分鐘就回升？為甚麽好像完全消化了A股未能納入MSCI的壞消息？
預測全中，但輸了鈔票。
對於一個投機者來說，人生最痛苦的，莫過於此。
無奈的元軍，想爆頭也找不出原因，於是撥了一個電話給小靜，希望找點頭緒。
「元大哥，國內的A股股民，好像看不見任何壞消息一樣，瘋狂買入A股啊！他們一看見上證指數回跌到5000點，就瘋狂地買啊，買啊，買啊……我們華中證券的A股客戶，今早百分之九十九都是買單，真真恐怖……」
明白了！
有句話是這樣說的︰在一個股市裏，參與者如果由一個正常的人，加上九百九十九個傻子組成，那麼最後在股市輸死的，肯定是那個正常的人。
現在的A股，就是九百九十九個傻子的瘋狂，將股市推到不合理的狀態！
他們會將壞消息會當是好消息，好消息更會當是好好消息……總之是甚麽消息，都可當是炒上的藉口。
陳兵也撥了一個電話給元軍，討論今天的市況。
根據陳兵在國內的消息，對於MSCI不將A股納入MSCI指數的新聞，很快就被其他消息蓋過，包括人行對於擴大貨幣政策空間的言論，令市場揣測中央短期內再減息或降準，以及財政部確認第二批一萬億地方債置換額度。
但最重要還是有多位重量級的人物，在市場繼續吹風，說「A股牛市未完」︰他們異口同聲地說，A股牛市漲勢仍然未變，上證綜合指數短期可升穿6000點，一年內更可衝破一萬點的大關。
元軍嘆氣地說︰「六月雖然只過了十天，但我在賬面上的虧損，已經超過十億元了。」
陳兵安慰元軍︰「狗不可能永遠跟人走相反方向。將來總會有一天，狗是會跑返回來的。」
「但這是一隻瘋了的狗，好像想將繩子咬斷，遠走高飛？」
「像這樣的情況，歷史發生過很多次，最後結果都是升得越瘋，跌得越痛。從來沒有一個可以永遠瘋狂的股市，也從來沒有一個背離基本因素而永遠上升的股市。我肯定在很快的日子，A股人造牛市的泡沫，將會狠狠烈烈地爆破。」
元軍同意地說︰「沒錯。我們應該相信市場，它沒可能永遠瘋下去。人造瘋牛開始於槓桿資金，當然最後也會死於槓桿資金。」
「我相信A股的瘋狂，應該很快就會完結。」陳兵對着電話說︰「我和我的研究團隊，剛完成華中證券對下半年的投資預測報告，對今年下半年的股市，跟你作出一致的悲觀預測。在我的報告將會這樣寫︰估計A股將會下跌50%，上證綜合指數較高位要跌2500點；恒生指數就會從高位下跌10000點。」
「你是全中國第一名的最佳分析師，相信這份研究報告，一定對市場帶來很大震撼。」
「這報告是否會對市場帶來震撼，目前還是未知之數；但對華中證券的管理層，就馬上帶來了超級的震撼。」
「此話何解？」
「他們說我這份報告，將會破壞國家經濟繁榮，不利國家長期利益，對國家的穩定產生不利影響。」
「一大堆的罪行！聽起來好像很嚴重啊？」
「我想……無論是中國政府，或是華中證券的管理層，都非常害怕股市的泡沫爆破，不想聽到真相。」
「但作為一個負責任的分析師，你有義務將真相告訴大家。」元軍嘆氣。
「但華中證券的管理層，已經對我作出嚴厲聲明，這份報告一定不可以出街。」陳兵無奈地說︰「否則將我馬上炒掉，甚至解散整個研究團隊。」
林一鳴