【本報訊】信貸評級機構，主要是為要融資的國家及企業，提供設定債項利率的客觀標準。評級機構會因應一個國家或地區的違約風險，釐定評級的高低，如果評級遭下調，反映該國家或地區的違約風險上升。當地的企業若要向其他國家或企業賣債券融資，自然要支付更高息率，以平衡收益及風險。
國際有三大評級機構分別為標普、穆迪及惠譽，不過港府對評級機構頗有微言。早在1997年亞洲金融風暴期間，標普下調本港評級後，穆迪1998年2月又調低香港短期外債評級，時任財政司司長曾蔭權曾回應指大鱷狙擊本港不成，經濟亦無受重挫，評級機構言行不公正，揚言香港應自設評級機構。
內地自設評級機構
內地早已身體力行，於1994年自設評級機構大公國際，惟其評級眼光非常獨特，如中國、馬來西亞、沙地阿拉伯等主權評級，現均高於美國及英國。
不少國家主權評級曾遭下調，若評級未跌至「垃圾」級別，有關變動短期內不會對該國經濟或市場構成太大影響，僅有將相關國家經濟問題暴露人前的即時效果。以日本為例，去年起接連遭降級，但對日本債市及貨幣影響不大，主要是由於實行安倍經濟學後，日央行大規模量化寬鬆政策，需要購買大量日圓資產；市場早已了解日本政府擁有龐大債務、赤字高企等問題。
■記者張綺敏