【本報訊】去年大宗商品及石油價格持續下跌，是環球經濟最矚目風險，滙豐控股（005）末季減值撥備亦按季彈升1.58倍至16.44億元（美元．下同），加上季內營運支出回升，令去年第4季集團稅前虧損8.58億元，是2011年有季績公佈以來首次季度虧損。滙控股價昨收報49.15元，而倫敦股價一度跌逾5%，其後企穩，市場預料滙控股價短期續受壓。
記者：劉美儀 周家誠
集團去年稅前盈利僅升1%至188.67億元（約1,471億港元），遠遜證券界預測一成多的中位數增長。滙控08年金融海嘯時，曾錄得下半年表現「見紅」。
業績差股價跌，管理層除表明正減縮石油風險組合及強調撥備足夠外，行政總裁歐智華重申，「今年絕對會維持漸進派息」的承諾，對能夠符合監管資本要求及保持長遠派息政策有信心。分析員相信，滙控冀以股息「頂股價」及為股東消氣；摩通及德銀報告指，集團收益弱，末季減值又超預期，料市場會下調對其今明年度盈利預測共識。
股息增5% 派息率79%
董事會宣佈，去年第4次股息每股增長5%至0.21元，全年合共派0.51元，對比每股盈利0.65元計，派息率高達78.5%。滙控亦預報今年首3次派息各派0.1元，水平與去年一樣。去年底滙控股本回報率僅7.2%，普通股權一級資本率為11.9%。截至去年底，滙控石油及天然氣組合風險承擔總額，由前年底的340億元，按年減少15%至290億元。
財務董事麥榮恩透露，約5成風險總額來自國有油企，資產穩健，去年末季集團為相關組合撥備約5億元（約佔季內撥備3成），大部份屬質素正常的組合撥備，少部份特殊撥備亦有100%覆蓋率，因此絕不能將目前石油風險承擔，與06年次按危機相提並論（當時承擔總額1,600億元）。
油價插水 上季撥備增
季度撥備重回10億元以上水平，歐智華認為去年底撥備雖升，但整體水平仍偏低，包括亞太區在內的資產質素平穩，無迹象重返亞洲金融風暴時水平。
麥榮恩補充，末季錄得賬面虧損，與信貸息差變化、季內石油及印尼撥備、及美國消費融資減值回撥下降有關。去年滙控支出總額大於收入，做不到「正增長」，今年能否達標屬言之過早。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑估計，油企信貸撥備，加上高息債券在第2季是還款高峯期，有關因素最少今年首兩個季度，會持續影響集團表現。過去一段時間滙控股價已近「兵敗如山倒」，漸進派息幫助不大，但他說滙控始終是大市權重股，「唔鍾意（持有滙控）嘅人一早已掟咗」，短期內最多跌至46、47元。
策略日公佈後，滙控風險加權資產減少1,240億元，達目標45%，出售巴西業務亦簽訂協議。