【本報訊】滙豐控股（005）今日公佈業績，因前年末季季績基數「超低」，加上去年錄得較少客戶賠償及罰款，《彭博》綜合預測中位數估計，去年滙控列賬稅前盈利升16%至216.72億元（美元．下同）。受環球經濟波動及油價插水衝擊，市場及股民更關注集團末季撥備會否大反彈，並擔心在逆境下能否維持漸進派息政策。
記者：劉美儀 周家誠
據悉，滙控清楚市場對油價暴跌，引發信貸違約及市價入賬的衍生對沖工具虧損憂慮，故業績公佈時，會就撥備及影響作詳盡分析，但消息強調，即使有油企爆煲要減值撥備，「絕不會重複滙融式的黑洞風險」。
截至2014年底，滙控在石油及天然氣組合風險承擔總額為340億元。2003年初，滙控斥資132億元收購滙融（前稱Household），06年爆發次按風暴，集團隨後多年為滙融撥備，累計減值較總收購價「有多無少」，直到2014年首季，滙控季度減值才降回收購前約10億元以下水平。
派息會否增減成焦點
有歐資金融研究主管認為，石油信貸只佔集團賬面值（總股本）約三成，即使去年末季須大額撥備亦有限度，不覺得滙控承擔的風險佔比較渣打（2888）嚴重。他相信，滙控會繼續輕微遞增派息，冀緩和股東不滿。
德銀亦估計，集團去年及今年派息會微增，每股分別共派0.51元（即去年末期息派0.21元）及0.52元；花旗亦估集團去年派息0.51元。滙控上周五收報50.25港元，跌1.37%。自09年供股後，滙控從未返回「紅底股」行列，漸進派息成為唯一補償。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑則認為，去年下半年起，環球營運明顯轉差，否則「集團亦唔會諗住凍薪」，他指漸進派息「只係一個願景」，短期內股價難有上升空間，未來股息只會持平，「唔減已好好」，而油企撥備及相關衍生工具虧損，絕對是市場焦點。
稅前盈利按季料跌68%
據《彭博》預測中位數，去年第4季滙控稅前盈利為19.52億元，按年升12.8%，但按季計勁跌68%；2014年末季，集團稅前盈利僅17.31億元，是自2011年有季績公佈以來最差季度。預測中位數顯示，去年滙控撥備按年減少2成至30.66億元，惟末季度則按季升12%至7.8億元，高盛估末季撥備彈至10億元。
而英國《天空新聞》引述消息報道，雖然不少分析師認為在中國及亞洲經濟放緩下，滙控有減派息壓力，惟消息稱全年股息將不會遭到削減；而大規模的削減成本計劃，為獅子行帶來相當可觀的（meaningful）節省。
另外，恒生銀行（011）亦於今日派全年業績。據金英估計，去年恒生全年盈利或達277.91億港元，按年升近84%，增長主要由出售興業銀行股權帶動。市場關注恒生會否派特別息，惟市場相信恒生撥備升幅較快，或拖累盈利增長，減少派特別息誘因。