聯博預期2016年，歐洲經濟會繼續復蘇，但經濟增長不會強勁到刺激核心通貨膨脹持續提高，在這種情況下，歐洲央行可能進一步放寬政策。在此展望下的主要風險會是外在風險，尤其是新興市場國家經濟增長疲弱的風險。而歐洲政治局勢日趨分裂，也值得密切注意。
雖然若干數據表現比較疲弱，但12月的調查資料顯示，2015年底時，歐元區經濟未受法國經濟疲弱的拖累，呈現堅固而有力的狀態（法國疲軟原因之一是受11月恐怖攻擊影響），12月的整體採購經理指數（PMI）升到全年最高峯，基礎廣泛的經濟信心指數（ESI）升到2011年4月以來的最高水平。此外，經濟信心指數中的服務部門指數升到2007年10月以來的最高點，凸顯經濟復蘇主要是靠本地因素支撐。
聯博預期低油價和越見成效的貨幣與財政政策，會協助歐元區經濟在未來數季裏繼續復蘇。聯博最新的預測是今年經濟增長率可以達到1.7%，略高於2015年的1.5%。但是，經濟復蘇仍會面臨重大障礙，尤其是新興市場國家增長疲弱的情況。除非外在因素有所改善，否則歐洲地區經濟增長恐怕難以大幅加速。
對歐洲央行來說，疲弱的整體和核心通脹同樣都是問題。整體通脹已經連續18個月低於0.5%，整體通貨膨脹率停在這種水平上越久，歐洲央行越會擔心，可能造成通脹並未穩定的市場預期。
這種展望和過去一樣，帶有若干風險，最大的風險是中國硬着陸，這種情形造成的金融震盪，會嚴重影響歐元區的增長，引發歐洲央行更強而有力的政策反應。
在歐元區內部，主要的風險則來自於政治風險。今年歐洲各國沒有重要選舉，但歐元區國家政治分裂已成定局。這種情勢已經導致葡萄牙出現不穩定的左派聯盟政府，造成西班牙難以組成強而有力的政府。同時希臘的風險隱隱潛伏在後面，如果英國投票決定脫離歐盟，歐元區一定會受到影響。此外，還有中東移民或難民潮再度湧入的風險，因此，情勢很清楚，即使歐元區已經建立起較為穩健的基礎，未來仍將面臨重重挑戰。
（資料截至: 2016年1月8日）
AB聯博
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