港股上周跌穿20000點關口後，進一步跌至超過兩年低位。恒指成份股中，主要是中資股份以及滙控（005）拖累大市，個別涉及內地業務較少的股份如長和（001）以及友邦（1299）等股份，近日即使跟隨大市下跌，但仍守於去年第三季跌市的低位之上，例如友邦去年9月底低見38.85港元，但目前股價仍企穩於40港元以上，上周五大部份時間在42港元水平整固。
不過加息利好國際金融股，就友邦而言，假設其他因素不變，利率上升可推升其盈利及新業務價值。另外，市場早前憂慮外滙滙率影響友邦股價，不過有大行預料友邦的新業務價值在未來兩年增長強勁，滙率導致的股票市場波動對友邦的營運影響有限，所以友邦理應可看高一線。如投資者看好友邦保險，可留意友邦認購25417，行使價48.43港元，2016年6月到期，有效槓桿約7.1倍。
至於滙控上周首4日累積下跌2%，不過比大市和友邦的走勢仍算優勝，而股價下跌至近2011年以來的低位，吸引一定資金留意。技術上投資者可留意股價能否短期內重上10日線，即約57.7港元水平的位置。如投資者看好滙豐控股，可留意滙控認購25141，行使價62.93港元，2016年6月到期，有效槓桿約10.倍。
于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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