相信不少人都聽過一句「平嘢無好」,其實背後正正反映緊一種以價格行為(Price action)判斷市場的智慧,基於一件好東西應該會有不少人想買,基於需求上升,價格應該會比其他相似的產品為貴,並處於一種長期升勢之中,所以好東西不會「平」。
價格行為其實也是技術分析的一種。大部份技術指標,如移動平均線、平滑異同移動平均線(MACD)等都是滯後指標,因為這些技術指標都是用歷史價格演算而成。而價格行為則是建基於單純的價格變動之上,以最新的價格比較過去價格從而估算市場人士背後的心態及其轉變,而且比一般技術指標更能反映市場氣氛。
而當今世上,最為人所共知的價格行為指標便是陰陽燭,其發明者本間宗久絕對是一位傳奇人物,更可以說是第一位使用完整價格行為系統的投機者。本間宗久在十七世紀時在日本靠炒賣稻米發迹,在當時一般人相信稻米的價格只和供應需求有關,但他卻心信價格除此之外,價格的變動更易受到交易者的心理所影響,於是他把價格的波動形象化成為一些不同的形態,並理解背後好友淡友的心理變化,結果成為現時人們口中常說的陰陽燭形態中的「三飛烏鴉」、「三個白武士」、「見底十字」等等。
本間宗久在《三猿金泉秘錄》中提到,要記得不可執着於走勢的外表,必須找出走勢背後的意義,所以當我哋面對陰陽燭形態時並非只靠背誦,而是要靈活變通,就以跌市見底為例 ,普遍認為日線圖出現十字星、曙光初現等形態便是見底迹象,可是有時出現該等形態卻又未必見底。因為真.見底前是先要經歷一段時期的跌浪,之後再出現十字星、曙光初現等形態,更好的是已經出現了大成交大陰燭下跌。
背後思維是在一段下跌趨勢開始時,下跌速度多數較慢,因為淡友仍在建倉,好友亦在力守,此時好淡友比例大約只是四六比。到跌浪中期,淡友乘勝追擊,因為有盈利在手,所以更勇敢地去沽,而一部份好友開始轉為保守,所以需求減少,而供應慢慢增加,令下跌速度漸快,此時好淡友比例已升至三七。都跌浪末段,大部份好友已經面臨止蝕,急於平倉,故形成大成交不問價下跌(大成交大陰燭),此時所做成的大成交對淡友來說絕對是平倉好機會,因為在好友所做成的供應之下,平倉並不會大幅推高股價/指數,最後當其他較慢的淡友錯過了大成交之後食糊便會推升股價令價格形成十字星或曙光初現等見底形態。
灝昇
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