【本報訊】人民銀行出新招殺退沽空人幣炒家！綜合財資界消息，人行除了在離岸市場買人幣托價，移走資金以抽乾本地人幣資金池外，銀彈充裕的中資行更似有默契地冷淡拆借人幣予同業，令人幣供應乾塘，促使拆息一度抽高至68.5厘，而人幣離岸價亦抽升近1.2%，相當於每百港元兌85.2元人幣，反映新招成功挾死一群借貨沽空的人幣淡友。
記者：周家誠 劉美儀
離岸人幣拆息反映銀行間借貸成本，每日11時在財資市場公會網頁公佈。昨早隔夜拆息定價驚見13.4厘歷史新高，直至下午仍未回順，下午3時錄26厘成交個案，部份以掉期引伸計價更高見32厘；《彭博》顯示翌日隔夜拆息在昨晚7時及10時都錄得曾以68.5厘成交，反映外滙交易成本高昂。
銀行配合推高拆息
渣打香港高級利率策略師劉潔認為，人行以新方法解決貶值問題，包括在離岸沽美元買人仔，「揸乾」流動性，使離岸拆息全線抽高，令借貸沽空人幣成本大增，「有沽空盤嘅投資者都想square咗佢」。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，人行近日屢干預離岸人幣市場，實有抽走本港人幣資金之效，使本地資金供應減少。
除吸走本地人幣流動性外，有交易員透露，銀彈充裕的中資行，昨日人幣外滙市場參與度出奇地低，未為市場提供流動性，疑是呼應人行推高拆息殺退淡友，「平時隔夜拆息3厘至4厘就會出嚟拆錢，現在20幾厘先出嚟，嗰時已經係下晝3點幾鐘，慣常應該成交疏落等放工」。
上海商業銀行研究部主管林俊泓亦表示，中資行昨日不算特別活躍，中午交易時段隔夜拆息曾試過以26厘成交，並以外資行為主，「佢哋冇渠道，政策下難跨境融資，而恰好外資行人幣淡倉特別多，𠵱家陸續清晒」。富邦香港資產負債管理及交易部主管張宇翹表示，人幣外滙交易參與銀行少，成交較為薄弱，但若有資金即時需要時，即使高息亦要借。
淡友紛斬倉離場
綜合市場意見認為，人行是次做法聰明，首先是毋須虛耗外滙儲備托市，純粹以高利率挾走淡倉；而拆息提升後，銀行亦會提升人幣存息吸零售客，使人幣資金池又擴闊，同時有支撐滙價之效。截至昨日9時，離岸價升1.2%至每美元兌6.6035元人幣，反映沽盤陸續冚盤或斬倉離場；在岸價則升0.3%至6.5724元，差價僅為311點子，套利誘因大大收窄。
林俊泓表示，雖然人行出招減低兩地差價，亦清理人幣投機沽盤，但相信人幣走勢，仍繫於中國經濟基本面，故滙率下行之勢將會持續，料年底離岸價見6.85元。另外，劉潔指人幣存款資金池接近9,000億元人幣，貸款僅約2,880億元人幣，反映即使人幣資金池遭抽走，亦不會影響本港銀行體系穩定。
【人行挾人幣淡友解構】
