【本報訊】內銀股不良資產持續上升，法巴中國金融研究部董事張卓佳表示，今年看不見不良資產有見頂迹象，截至去年3季末，內銀不良貸款資產規模已按年升逾50%，未來升幅仍然會持續；人行減息降準亦令銀行淨息差收窄，幸資金成本下降有助抵銷部份負面影響，預計今年內銀股淨息差將按年收窄15至20點子。
看好券商股前景
內銀股H股市賬率平均為0.7倍，她首選較穩健的大型銀行股建行（939），但相較券商股，因後者負債率偏低及受惠政府政策，她更看好券商股前景，首選為海通證券（6837），惟無論內銀或券商板塊，H股較A股折讓大，故看好H股未來走勢。
面對壞賬上升，內地建議將銀行撥備覆蓋率，由150%下調至100%，張卓佳指此舉將釋放銀行資本，帶動內銀的股本回報率及市賬率水平上升。被問及熔斷機制是否加劇A股跌市，她說暫難評價，政府希望藉有關措施，更精準及有效控制A股市場風險，但有可能引致恐慌拋售結果，相信當局會按需要檢討運作。
另外，法巴亞太區保險研究部主管陳志銘預期，加息效應下，美國短期利息會持續上升，區內除中國（減息）及馬來西亞外，收益率曲線均會因此推高。內險股方面，他建議選擇中國人壽（2628）、人保（1339）及平保（2318），區域性保險股則推介友邦保險（1299）。